作者：殷越
核心观点：市场反应平淡本质在于所处环境发生变化，十八仙黄药膏监管表态的背景下指数继续向下空间较为有限
今日市况：冲高回落，弱势震荡
今日沪深股指早盘冲高回落后弱势震荡。最终，沪指收于2890.08点，跌0.3%；深成指收于8856.99，跌0.74%，围墙守护者2创业板指收于1468.98，跌0.99%，两市成交量4792亿元，环比有所放大。
行业方面，通信、交通运输、银行等板块表现相对较强；电气设备、采掘、化工等板块相对落后；概念方面，鲈鱼产于哪里5G、黄金、送转填权等概念表现相对活跃，稀土永磁、工业大麻、燃料电池表现较为低迷。
热点跟踪：工信部表示近期将发放5G商用牌照
午后5G板块迅速拉升，消息面上，据新华社报道，工信部表示，斑衣吹笛人 童话近期将发放5G商用牌照，我国将正式进入5G商用元年。
通信行业大约每十年会发生一次技术的升级，无线通信技术的进步带来了通信业务的变化。4G的商业化催生了移动互联网的发展，5G带来的将是统一的通信标准，进入万物互联时代。
对比通信行业十年行情走势发现，f4的神秘花园牌照前后半年内板块会有较好的相对收益。2009年1月工信部向三大运营商发放3G牌照，从2008年8月至2009年6月申万通信行业指数相对于沪深300超额收益明显；此外2013年12月4日工信部发放4G牌照，从2013年3月开始一直持续到2014年10月，申万通信相对于沪深300指数同样具有明显的超额收益。
市场前瞻：
外盘方面，隔夜美股三大股指均以绿市场反应平淡本质在于所处环境发生变化，监管表态的背景下指数继续向下空间较为有限盘报收。流动性方面，2019年6月3日，人民银行以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作，中标利率为2.55%与之前持平，期限为7天。
市场在2900点区域上下横盘震荡近一个月时间，周末消息面存在利好，监管层对于市场进行了明确表态，其中虽没有涉及到具体政策，但也对市场释放出了一定积极信号。去年十月下旬监管层集中表态，沪指在创出2449点低点后展开了一波较为强势的反弹，而今天市场表现则是冲高回落后维持弱势震荡，其本质在于当前市场所处的环境与去年十月存在差异。
当前市场走势主要受到三方面的制约：其一，外部风险仍较大。美股有破位下行的风险。其二，国内经济复苏势头存在疑虑。在4月份一系列经济数据均明显回落的情况下，市场对经济复苏担心有所增加。其三，国内政策较为克制。4月下旬的政治局会议后，政策放松的节奏似乎有所微调。短期行情想要突破，这三方面的因素至少需要一个出现实质性的改善。
在弱势环境下，市场大概率会延续震荡整理的格局，但在监管表态的背景下，大的风险出现的概率较低，我们认为指数继续向下的空间较为有限。
风险提示：投资有风险，入市需谨慎
