来源 中国资本观察
能沾点世界上市值最高公司的光，青瓦遮阳不避风最差也能成为上市公司，苹果公司的供应商纷纷上市融资。
如今，又一家与苹果公司“沾边”的企业准备冲刺科创板。
近期，曾挂牌新三板的苏州天准科技股份有限公司（下称“天准科技”）在科创板上市的申请获上交所受理。上交所信息显示，天准科技由海通证券保荐，拟融资金额10亿元。
天准科技对跨入科创板信心十足，abc房源网在申报中选择了较为少见的第三套方案，即：预计市值不低于20亿元，最近一年营业收入不低于3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元。
不过，天准科技虽然发展迅速，但毛利率依然低于行业竞争对手。同时，fadgfhhjhh能不能迅速扩大销售去库存，也是未来发展一大考验。
苹果占到销售收入近三成
公开资料显示，天准科技是一家以机器视觉为核心技术、专注服务于工业领域客户的公司，主要产品为工业视觉装备，包括精密测量仪器、智能检测装备、智能制造系统、无人物流车等，产品功能涵盖尺寸与缺陷检测、自动化生产装配、智能仓储物流等多个工业领域环节。
天准科技招股说明书（申报稿）显示，无限竞技之完美停车2016年至2018年，天准科技营业收入分别为1.81亿元、3.19亿元和5.08亿元。
2016年对三星的销售收入占当期营业收入的比例为13.11%，2017年和2018年对苹果的销售收入占当期营业收入的比例分别为29.46%和28.51%。
另外，天准科技客户还包括富士康、欣旺达、德赛集团、博世集团、法雷奥集团、协鑫光伏、菜鸟物流等。
外销占比超50%
既然被外界称为“仰仗”苹果上市，天准科技的客户集中程度可见一斑。
天准科技招股说明书（申报稿）显示，2016年至2018年，四元素魔法书公司来自前五大客户的营业收入占发行人营业收入的比例分别为49.67%、69.22%、70.28%，来源于苹果公司及其供应商的收入合计占比分别为41.99%、58.49%及68.55%。
天准科技也表示，如果公司与主要客户的合作关系发生重大不利变化，将对公司经营业绩产生重大不利影响。
在高度集中的客户中，大部分是国外公司，因此天准科技外销占比达到54.89%。同时，从国外进口原材料、向国外销售产品，一进一出主要以美元结算，因此业绩受汇率波动影响较大。天准公司表示，2016年至2018年产生的汇兑损益分别为-205.21万元、555.38万元、-215.11万元。
另外值得注意的是，天准科技近三年获得政府超过5000万的补贴。数据显示，2016年至2018年政府给予的补贴依次为1393.39 万元、1928.90 万元及 1707.82 万元。
毛利率不及国外同行
天准科技的主要竞争对手是基恩士（日本上市公司）、康耐视（美国上市公司）等国外公司，国内上市公司中尚无与其核心技术及产品应用领域完全重叠的。
从招股书披露的数据来看，基恩士2017年、2018年毛利率分别为80.88%、82.13%，康耐视2017年、2018年毛利率分别为77.45%、74.45%。
而天准科技2017年、2018年智能检测装备和精密测量仪器两项业务的毛利率均在50%左右。
可以看出，天准科技毛利率与国际竞争对手还有一定差距，而体量上与竞争对手也不在一个级别上。
基恩士与康耐视近两年销售额均超过50亿元（基恩士超过100亿元），而天准科技上述两项业务销售额加起来也未超过10亿元。
去库存是当务之急
天准科技另一隐患是存货逐年快速增长。资料显示，各报告期末，天准科技存货余额分别为5599.5万元、1.34亿元、2.16亿元，年年翻倍。而公司存货周转率较低，使得公司对营运资金的需求较高。
天准科技招股说明书（申报稿）显示，天准科技此次募集的10亿元资金中，近1/4约2.5亿元用于补充公司流动资金。
2018年，天准科技在机器视觉算法、工业数据平台、先进视觉传感器、精密驱控技术等前沿科技领域均投入研发，研发费用为7959.78万元，占营业收入的15.66%。有分析认为，如果项目研发失败或相关技术未能形成产品，或未实现产业化，将对公司经营业绩产生影响。
