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太平洋证券季晓隽
周三上证最低下探至2647点，softupnotify.exe收盘报2656点，离2016年1月27日熔断底仅一步之遥。不少投资者很关心2638点能否守住，也很担心2638点守不住。
对此，笔者个人认为，如果单从2638点能否守住的角度分析，小地鼠的花园在没有更多的重大利好政策出台和强有力的护盘情况下，2638点应该守不住。首先，分析一下熔断机制。从现象上看，熔断机制导致了2638点。而实际上，即便没有熔断机制，奇妙黑板画上证也会跌到2638，只是时间上可能会慢一些。熔断机制只是形式，是心理层面上的；估值过高，涨幅过大，经济上深层次的问题尚未解决，colorcorrect.dlm新股可能发行节奏过快等等，才可能是原因。可见有无融断机制并不是2638点产生和守住的根本原因。其次，外部不确定性至今并未解决，怎样解决，持续多久，现在也不确定，还可能进一步扩大。这会对中国经济、中国出口、高新技术设备材料进囗、对股市持续构成重大影响。再次，中国GDP下行，供给侧结构改革的阵痛和持续影响，新股发行和随之而来的更大规模的解禁、定向增发、并购重组等影响。第四，从技术层面上看，上证调整还不很充分，2647点离2638点已很接近，稍微有个大些的利空，就可能很快击穿。
从成交量看，周三沪市成交额是934亿元，这并不能叫历史地量。几年前，上证日成交额低于千亿的可说是比比皆是。综合判断，如果没有强有力的实质性重大利好政策出台和强有力的护盘，要做好击穿2638点的准备和应对，但也不要过分恐慌。毕竟上证周三的市盈率是10.77倍，沪深300是10.09倍；且股市上也同样是不破不立。若条件不具备想硬守住2638点，定要耗费不少资金，且抄底资金不肯进来。而破了2638点，一个阶段性的底部就可能到来。预计上证仍可能在2600点-2500点-2400点左右或区间构筑阶段底部，即以2600点-2550点-2500点左右为核心区间上下波动。没有特大利空，上证不太容易大幅度击穿2400点。可继续耐心等待阶段底部，不要因恐慌而卖在“地板”上；也不要因乐观而抢跑过早买入，阶段被套。
