□本报记者王蕊
上周五，海上保卫战中文版休闲服务、医药生物和食品饮料等消费行业涨幅居前，主力资金大笔流入，一改此前杀跌频频的颓势。与此同时，关于“消费升级与否”的讨论再次站上风口浪尖。对于消费板块是否仍具有投资价值，多位基金经理表示，逐渐壮大成熟的消费市场将成为经济增长的重要动力。在此背景下，仓鼠特技飞天随着消费龙头持续的调整，优质消费类企业的投资价值正在逐步显现。
板块风险释放
截至目前，反映沪市A股中消费类股票整体表现的消费80指数已经连续下行近3个月。据东方财富数据统计，最近一个交易日中，医药制造、酿酒、汽车、旅游等大消费行业颇得资金青睐，主力资金净流入金额排名居前，疯狂的老头加强版大消费板块似乎开始显现复苏迹象。
信达澳银基金对此表示，从以伊利为代表的消费股中报业绩开始走弱，印证了自上而下消费需求的疲软，综合来看市场预期已至冰点。然而展望后市，既不能低估周期性下行的中期趋势，也不应忽视政策稳增长的短期波澜。成长股仍然是布局红9月最看好的方向，机器猫铁人兵团其次是金融、地产及医药。
前海联合基金研究发展部执行总监王静也认为，当前市场处于震荡寻底阶段，已处于底部区域。当前机会更多呈现结构性。未来将优先挑选分红收益率角度可观、盈利能力稳定的低估值蓝筹，增长相对稳健的消费龙头调整中逐步呈现价值。
“展望后市，经济增长放缓风险犹存，但中国经济体量大，忍者创龙传抗风险能力强，消费市场逐渐壮大成熟，将为经济增长提供新的增长引擎。”南方新兴消费收益基金经理蒋秋洁表示，虽然短期面临金融去杠杆等因素不利影响，但长期看投资机会正慢慢显现。但她也提示，如果市场继续下跌，上涨较多的板块会面临较大回调压力，而已经下跌较多的板块由于风险充分释放反而相对安全。均衡配置可以避免由于持仓过于集中而错配风险较高的板块。
关注内生增长
“在我国经济转型的背景之下，消费行业是未来增长最确定的。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，在高端消费品里面，像白酒、医药、食品饮料等一些品牌消费，以及在一般消费品中的快速消费品，未来都会有比较好的盈利增长。此外，在科技行业里面一些能够具有研究能力、具有技术壁垒的科技公司会有比较长期的发展。
银华消费基金也在半年报中指出，当前市场对未来的不确定性反应比较充分，目前很多行业的估值已经调整到了历史比较低的分位，继续大幅下跌的空间有限。与此同时，广阔的消费市场将培育出各个层次优秀的企业，家电、食品饮料等行业企业已经证明了自己的竞争力，预计服装、餐饮、零售等行业将会继续诞生优质的公司，内生性增长和创新驱动将是未来关注的焦点。
长信基金认为，市场经过上半年的调整后，前期一些高估值的个股估值已回归合理水平，今年将获取业绩所带来的价值回报。在投资机会上，未来将继续挖掘业绩超预期，在回调中被错杀的优质品种。继续看好科技、医药、金融等板块的中长期投资机会。其中，大消费领域拥有品牌和渠道优势，以及“强者更强”的龙头股依然是中长期趋势，看好创新领域，包括消费电子、半导体、创新药、计算机等板块龙头。
