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第11家A+H上市券商亮相 中信建投证券稳居第一梯队各业务多点开花 | IPO棱镜
来源微信公众号：投资时报
该公司净资产收益率自2012年至2016年连续五年在总资产规模排名前20的证券公司中排名第一；同时，是中国证券业内仅有的三家连续八年获得中国证监会“A类AA级”评级的券商之一
《投资时报》记者 汤巾
在中小券商、区域性券商冲击上市的密集期，一个“大块头”的亮相格外引人瞩目。
作为全国性大型综合证券公司，中信建投证券股份有限公司（下称“中信建投证券”）将成为今年登陆A股的第三只券商股，以及第11家A+H股上市券商。至此，国内前十大券商全部登陆A股。
6月6日，中信建投证券更新首次公开发行股票（A股）招股说明书。此次该公司发行价格为5.42元/股，发行股份数量为4亿股，且不超过公司发行后总股份的5.23%，募集资金总额为21.68亿元。本次A股发行所募集资金在扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金。6月7日，重力怪侠怎么解锁中信建投证券进行网上和网下发行，股票简称为“中信建投”，股票代码为601066。
《投资时报》记者了解到，该公司主营业务分为四个板块：投资银行业务、财富管理业务、交易及机构客户服务业务以及投资管理业务。从财报来看，各板块均有良好业绩表现。
值得注意的是，该公司是中国证券业内仅有的三家自2010年至2017年连续八年获得中国证监会“A类AA级”评级的券商之一。
稳居行业第一梯队
中信建投证券成立于2005年11月2日，是一家立足北京、覆盖全国的大型综合证券公司，截至2017年12月31日，注册资本为人民币72.46亿元。2016年12月9日，其成功在香港联交所上市（6066.HK）。
截至2017年末，该公司共拥有302个证券营业部和23个期货营业部，覆盖中国30个省、自治区、直辖市。公司的营业网点尤其集中于富裕人口密集的五省二市，原始人玩坚果包括北京、上海、广东、江苏、山东、浙江、福建。位于五省二市的证券营业部数目占公司证券营业部总数的比重为56.29%，其中北京的证券营业部数量为57个，是北京地区营业网点最多的证券公司。
中信建投证券旗下的全资子公司包括中信建投期货有限公司、中信建投资本管理有限公司、中信建投（国际）金融控股有限公司、中信建投投资有限公司；控股子公司为中信建投基金管理有限公司。
股东列表中，共有7大股东赫然在列，本次发行前持有股权在5%以上的股东包括北京国有资本经营管理中心、中央汇金投资有限责任公司与中信证券股份有限公司，均为拥有雄厚资本实力、成熟资本运作经验与较高社会知名度的大型企业。
从中国证券业协会公布的2016年度证券公司经营业绩排名情况看，中信建投证券总资产在97家券商中排名第11位，营业收入排名第7，净利润排名第9。从业务条线看，证券经纪业务收入、客户资产管理业务收入、投资银行业务收入分别排名第10、第17和第2，可以看出，其投行业务具有明显优势。
招股书显示，富豪传奇登陆器2015年至2017年，中信建投证券合并口径的营业收入分别为190.11亿元、132.59亿元、113.03亿元；净利润分别为86.52亿元、53.13亿元和40.62亿元。
根据各证券公司年报披露，2012年至2016年，该公司的净资产收益率连续五年在总资产规模排名前20的证券公司中排名第1。2017年度，公司的加权平均净资产收益率为9.90%。
若与A股31家上市券商进行对比，中信建投证券2017年末资产总额为2058.83亿元，在其中排名第10，营业收入和净利润分别排名第10和第9。
各项业务硕果累累
从各业务板块来看，中信建投证券的业绩表现也保持稳健。
该公司营业收入主要由手续费及佣金净收入、利息净收入和投资收益构成。2017年，这三项收入分别为76.09亿元、13.25亿元和21.45元，占比分别为67.31%、11.72%、21.46%。
手续费及佣金净收入是该公司营业收入的重要来源，主要包括证券经纪业务净收入、期货经纪业务净收入、投资银行业务净收入、资产管理业务净收入、基金管理业务净收入及投资咨询业务净收入等。
经纪业务是不少券商依仗的重点，数独原始版不过，记者注意到，中信建投证券的证券经纪业务净收入占比在2015年至2017年分别为68.09%、39.74%、36.87%，呈现明显下降的趋势。同期，该公司其他主营业务的净收入占比则有所上涨，投资银行业务净收入占比分别24.24%、45.27%、44.00%；资产管理业务净收入占比分别为5.13%、7.89%、11.01%。这显示出，该公司的业务结构在不断优化。
具体看中信建投证券各业务条线的发展状况。在经纪业务及财富管理业务方面，2017年，该公司代理买卖证券业务净收入市场占比3.2%，位居行业第10名；代理股票基金交易额6.91万亿元，市场占比3.01%，位居行业第9名；销售标准化产品560亿元，代理销售金融产品净收入市场份额3.51%，位居行业第5名；新增资金账户162万户，较上年同期降幅为2.4%；期末客户资金账户总数686万户；客户托管证券市值2万亿元，市场份额4.97%，位居行业第5名，与上年持平，其中新增客户资产2494亿元。
融资融券业务也取得较大进步，规模稳步提升。据Wind统计，截至2015 年12 月31 日、2016 年12 月31 日及2017 年12 月31 日，公司的融资融券余额分别为360.60 亿元、311.60 亿元和480.92 亿元。根据万得资讯数据，报告期内，中信建投的融资融券市场占比分别为3.01%、3.18%和4.52%。截至2017 年12 月31 日，其境内融资融券余额行业排名第9名；市场占有率4.52%，较2016年末提升1.34个百分点，按合并口径排名第9，比上年末提升2个名次；融资融券账户13.47万户，较2016年末增长6.03%。
资产管理业务方面，中信建投证券管理的资产规模从2015年的5517.09亿元增长至2017年的6573.84亿元，行业排名第7；三年实现资产管理业务净收入分别为6.5亿元、7.25亿元和8.38亿元。资管业务回归本源是行业大势所趋，据了解，该公司资产管理业务正向主动管理业务逐渐转型。截至2017年末，其主动管理产品资产管理规模达1543亿元，主动管理型资产管理规模占总资产管理规模比例较2016年末增长5个百分点。
投资银行业务则是中信建投证券的一大亮点，具有较强竞争力。2017年，该公司股权融资业务取得丰硕发展成果，完成超百亿元人民币的大项目5单，合计完成股权融资项目53个，行业排名第3；主承销金额972.12亿元，行业排名第四。其中，IPO主承销家数25家，行业排名第5，主承销金额144.44亿元，行业排名第4；再融资主承销家数28家，行业排名第1，主承销金额827.68亿元，行业排名第3。公司拥有较为丰富的项目储备，截至2017年12月末，IPO在会审核项目40个，行业排名第二；再融资在会审核项目33个，行业排名第1。
在债务融资业务方面，该公司在2017年市场发行量萎缩的环境下，继续保持良好发展势头，排名稳居市场第2。完成公司债、企业债、可转债、金融债以及非金融企业债务融资工具、资产证券化等共计448个主承销项目，累计主承销项目总规模10510.78亿元。其中公司债主承销167个，主承销项目总规模2821.1亿元。公司债主承销金额和主承销家数均稳居行业第1。
招股书显示，中信建投证券的发展战略与规划包括：巩固投资银行业务的领先地位，成为客户优选投资银行；加强销售渠道的优势，打造行业领先的财富管理平台；提升在固定收益领域的产品优势，打造客户首选的主经纪商服务平台；优化多层次投资管理平台，成为具有实力的金融产品提供者；建设全领域专业投资研究团队；加强海外业务建设，打造全方位的国际投资银行等等。
在通过上市补充资本金后，中信建投证券将进一步强化销售渠道构建，提升产品优势，发展创新业务，拓展国际化业务，增强公司资本回报能力，有望给投资者带来更大惊喜。
