瑞银:中国铁塔升至买入评级 上调目标价至2.2港元|瑞银_财经_斩魂配置要求

文章正文
发布时间:2020-02-04 12:00

瑞银发表的研究报告称,斩魂配置要求中国铁塔(00788)早前股价回落,认为已反映投资者对5G相关定价的忧虑,另一方面该行认为在定价机制上政府或会要求铁塔作为以市场为基础定价的例子,叶锦添 流白估计可带动铁塔租赁收入增长5%-8%,计及室内及TSSAI业务,估计未来两至三年每年收入增长将达8%-9%,斧头帮杀戮而现时股价仅反映长远每年增长4%,认为其估值低于国际铁塔公司,故现价来看风险回报有改善,变成女友的那一天将其评级由“中性”升至“买入”,目标价由1.92港元升至2.2港元。

该行指出电信公司现时更多聚焦于成本管控,估计短期削减铁塔租金能力有限,175sf.com一来因为现时仍有约3亿用户使用2G及3G网络,关闭相关网络空间有限,另外安装多功能天线也牵涉成本及人工开支,此外5G话音服务仍需要使用4G网络,由于中电信及联通4G未有共享,故在租用率方面影响相对有限。

该行还指出公司2018年第四季EBITDA受到成本较高所影响,故对去年第四季而言基数相对低,该行估计公司5G相关收入将达1亿元人民币,相信未来数个季度随着租用率提升及5G利好逐步体现,营运效率有望改善。