新浪财经讯上半年，danmeimanhua国内家电市场依旧低迷，受国际环境、地产行业收紧和市场需求疲软等多方面影响，行业竞争更加白热化。互联网品牌不断凸起，厂商纷纷降价促销，价格战愈加频繁，库存高企。与此同时，5G已经来临，传统家电企业正在重构商业渠道，探索渠道下沉和电商业务，产品技术、消费趋势也在发生深刻变化。
而格力混改正处于关键时期，目前有高瓴资本与厚朴投资两大意向战略投资方，生命方舟4攻略机构看好格力混改红利，引入战略投资者后，公司治理结构有望改善，行业格局或受到影响。
上半年，三大白电企业业绩都告别高速增长阶段，格力电器营收和净利润增速首次跌到个位数，美的营收增速放缓，海尔空调业务营收下降明显，格力高溢价贡献高毛利，但市占率下滑。营收放缓也影响了企业营运能力，白电企业进入去库存周期。
在现金流方面，宾馆找证据1格力电器经营活动产生的现金流量净额为164.56亿元，同比增长84.09%；美的集团为217.88亿元，同比大增186.17%，而海尔智家为36.34亿元，同比大跌35.09%。
海外营收：美的最高格力垫底
中怡康数据显示，2019年上半年中国家电市场全品类（不含3C）零售额规模4656亿元，同比下降4.9%，是自2012年以来的新低点。其中，白电行业的冰箱、洗衣机、空调零售额同比分别下降2.3%、3.9%、8.2%；厨卫行业的厨电、热水器零售额分别下降2.9%、1.0%。
上半年，格力、美的和海尔智家的净资产收益率（ROE加权）分别为14.95%、16.97%和12.29%。美的净资产收益率最高，而海尔最低。
格力电器中报业绩表现并无亮点，www.rzzx.com.cn上半年营收973亿元，同比增长6.9%；归母净利润137亿元，同比增长7.4%。虽然营收增速，但相较近两来增速均超30%的高度逊色不少，格力营收和净利润首次双降个位数。
上半年，美的营收和净利润分别为1537.70亿和151.87亿元，同比增幅分别是7.82%、17.39%；青岛海尔更名海尔智家后首份财报显示，上半年海尔实现收入989.8亿元，同比增长9.38%；实现归母净利润51.5亿元，同比增长7.58%。
上半年，以库卡、美的机器人公司等为核心的机器人及自动化系统业务，二龙湖浩哥之龙在江湖是美的集团三大事业板块中唯一出现业绩下滑的板块。在2017年触及业绩高峰后，库卡的收入和盈利能力正在不断下滑，也在拖累美的业绩增速。
从盈利能力方面，格力高溢价贡献高毛利，但市占率下滑。格力电器上半年毛利率和净利率分别为31.02%和14.2%；美的毛利率和净利率分别为29.48%和10.44%；海尔智家的毛利率和净利率分别为29.1%和6.3%。
格力电器上半年零售均价保持坚挺。中金研报指出，2019年1-5月格力保持高溢价，1-5月线下、线上零售均价分别同比增长6%、8%至4703元、4231元。
虽然营收仍在增长，但格力价格偏高确实导致市场份额丢失。美的以性价比的策略抢去部分市场份额。奥维云网数据，今年二季度末格力、美的和海尔三家空调线下市占率分别为37%、26%和10%，今年7月末发展至30%、29%和12%，格力和竞争对手差距缩小。
在国外营收方面，美的营收最高，而格力垫底。格力、美的和海尔智家的海外营收分别为138.87亿元、621.06亿元和463.08亿元。
格力销售费用大增29.66%现金净增加额美的海尔均为负
7月1日起，“青岛海尔”股票变更为“海尔智家”，变更的本质不是换称谓，而是海尔有意换赛道。海尔希望打破原有的家电制造领域，全面向智慧家庭生态领域进军。
在营收结构方面，空调业务是格力电器的最主要收入来源，格力空调上半年营收793.25亿元，同比增长4.62%。相比之下，格力电器的主要竞争对手美的空调营收为714.39亿元，同比增长11.84%。两者空调还有近120亿元差距。海尔上半年，空调业务营收下降明显，营收179.51亿元，同比下滑6.55%。此外，空调市场第二阵营传统企业营收也纷纷下滑，包括长虹美菱以及拥有海信与科龙两大品牌的海信家电。
近年来，格力电器多次尝试多元化，拓展收入来源。这些尝试距离成功尚有明显距离。上半年，格力电器生活电器营收为25.61亿元，同比增幅达63.60%。该业务在营收占比虽同比提升0.91%，但只占2.63%。格力电器的智能装备业务规模弱小，报告期内营收仅为4.15亿元。
美的和海尔智家营收结构则更为多元化，其中消费电器和机器人及自动化系统营收分别为583.51亿元和120.24亿元。而海尔智家在营收结构方面电冰箱和洗衣机的收入均超过空调收入，分别为284.69亿元和202.95亿元。
目前市场环境低迷，格力加大销售政策力度，公司费用投入有所增加。格力上半年销售费用率同比增加1.86%，尤其是二季度销售费用率同比增长3.8%。上半年，海尔智家营业成本同比增加则最多。
格力电器上半年营业成本671.13亿元，同比增加5.42%。销售费用为104.13亿元，同比增加29.66%。美的营业成本为1084.41亿元，同比增加4.39%，销售费用为195.30亿元，同比增加15.61%。海尔智家营业成本为701亿元，同比增加9.55%，销售费用145.96亿元，同比增加7.94%。
营收放缓也影响了企业营运能力，白电企业进入去库存周期。上半年格力存货为201.81亿元，同比增加1.14%；美的存货为241.07亿元，同比下降2.75%；海尔智家存货为238.68亿元，同比增加6.05%。
上半年，格力应付票据和应付账款合计为792.43亿元，据悉，此款占用了供应商的资金，应付账款天数在180天左右，占用供应商资金会使报表现金流更加充足，但也会使供应商承压。美的应付票据和应付账款合计为682.2亿元；海尔应付票据和应付账款合计为481.75亿元。
上半年，格力现金及现金等价物净增加额为92.67亿元，同比大降35.58%。美的为-30.55亿元，去年同期为-114.04亿元。海尔为-30.97亿元，去年同期为-20.89亿元。
