新浪财经讯 2018年12月9日,泡泡战士散弹技巧由中国并购公会主办的“2018(第十五届)中国并购年会”在深圳举行。本次年会主题为“新时代,并购的力量”。北京股权投资基金协会执行副会长宋斌在会上分享了观点:
基金从来都不是用来纾困的,基金一定是用来发展的,如果一个基金特别是股权投资基金在支持发展的过程当中,它应该怎么做才可以达到我们目前想要的效果,格斗小战象首先我们不能仅仅把目前的发展支持基金定义为支持民企,历史上还是现在没有一个这样的分类,它的分类应该说是把一些被低估了的优质资产和优质的企业以及优质的公司帮助它发展。
在这个阶段中,我们可以看到民企中蕴含的潜在价值和困难让它拥有更多的投资价值,我们如何利用股权投资基金的专业性和市场化的能力来解决这些问题。
我现在听一些方案,特种兵对攻有两个,一个是纯政策性的,地方拿出一些钱进来做;第二种我觉得心理也比较感慨,是在用市场上的钱来做市场上的民营企业。这两个都是不全面的,我们完全可以把各种资金整合起来,墓地守夜人因为从国家的整个企业扶持政策来讲,我们应该有财政的资金进来,然后我们应该有更加有专业性眼光的无论是金融机构还是银行,或者说我们的资产管理机构,也应该进来。国有企业的钱从市场化的角度来说也可以进来,中国龙消消看这样就形成了更加多元化可以持续性的长期运作的基金和资金来源,这个是从基金的募资角度来讲。其次我们从它的投资角度来讲,投资角度我想也不仅仅局限于只是解决它目前的资金短缺的困难,我们现在遇到的许多问题都不仅仅是资金问题,更多的是企业现金流的管理水平这些综合的问题,缺的不仅是资金,还需要可以帮助它治理改善、提高经营水平、拓展市场的“聪明钱”进来,这个才是基金的专业。
同时我们做投资的过程当中,也不应该解决基金的短期投资,应该做一个长期的投资,不仅仅是做参股性的投资,而是需要控股性的投资,就是说我们整个基金专业能力的价值要整个的发挥出来。
我们还要注意一个问题就是,无论说各地还是民间以及政府的发展基金的过程当中,千万不要走政府引导产业基金的层层放大的路,这个路是没有出路的,资金放得再大,也不过是把气球吹得更大,实实在在变成一个杠杆的力量帮助企业永远脱离困境这个才是重点。
讲到科创板,其实它和股权投资基金的逻辑是一样的,因为股权投资基金的逻辑是发现价值、激发价值和创造价值,科创板本身也是在一个企业上市过程当中发现它的价值,不要求盈利,用注册的方法摆脱行政的干预和一种误判定价,也是用市场的方式认识潜在价值,所以把股权基金的设立和科创板做一个发挥,二者有异曲同工之妙。