瑞信发表研究报告称，水枪版合金弹头按中国会计准则计算，华能国际（00902）今年前九个月核心盈利按年下跌4%至18亿元人民币，魔域海盗熊猫计及公平值亏损等调整，该行计算出公司第三季度核心盈利约为1，美眉草莓糕500万元人民币，差过市场预期，财经927在线收听主要受成本控制差过预期以及联营公司亏损的负面影响。
不过，该行称华能今年前九个月经营现金流维持强劲，酷爱上海论坛按年增长3%至224亿元人民币。此外，预期供求环境将对煤价产生些许不利影响，利于公司煤电独立发电厂盈利复苏。
内地电力股中，瑞信首选华润电力（00836），次选华能国际（00902），给予两者“跑赢大市”评级，目标价分别为20港元及6.5港元。
