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【东吴电新】电动车触底强势反弹，基本面持续向好，机器猫铁人兵团布局正当时！中游龙头有望引领反转行情！
6、7月销量平稳过渡，高端乘用车提前放量，专用车预期8、9月开始起量。7月合格证7.8万辆，同比增24%，环比增18%；其中乘用车产量7万辆，同比增55%，忍者创龙传环比增21%；商用车产量0.9万，同比下降49%，环比增10%。乘联会数据7月销量万7.1万，同比+65%，环比基本持平，A0及以上占比依然维持60%以上份额，整蛊白领先生结构优化明显。客车预计四季度起量，专用车预计8月开始起量。全年销量预计105万以上，同比增长30%以上，动力电池50Gwh以上，同比30%以上增长。
中游环节整体排产8月环比增长，库存低，小智卡盟预计三、四为旺季，9-11月为需求高峰。今年中游环节生产均较为谨慎，库存水平降低，龙头企业开工率高，8月订单环比10-20%增长，预计9月开始放量。价格方面，近期钴锂价格跌幅较大，正极价格跟随调整，中游环节价格下半年平稳，中游龙头企业市场份额进一步提升，中游盈利能力有望逐步提升。
国际方面，全球电动化加速。Tesla公布上海建厂计划，Model3已达产，7月销量1.4万辆，3Q预计5-5.5万辆。大众MEB平台未来两年逐步放量，已签订200亿欧元的电池采购合同，将拉动锂电中游需求。CATL进入海外顶级车企供应链后，亿纬锂能也获得戴姆勒订单，电池材料环节由于技术差距缩小，成本优势凸显，龙头进入全球化供应加速！
政策方面决策英明，引导行业往高能量密度和乘用车方向发展。补贴政策动态调整，对于2019年补贴退坡市场已有预期，且19年新能源汽车积分将开始考核，预计需130万辆电动乘用车以满足积分要求。
投资建议：近两周的补跌已经到了极限，预期和持仓都已经很低，估值和股价也都到了低位，电动车龙头有望成为反弹的先锋，强烈建议布局。继续强烈推荐锂电中游的优质龙头（星源材质、新宙邦、璞泰来、杉杉股份；天赐材料、当升科技、创新股份）；核心零部件（汇川技术、宏发股份）；电池龙头（宁德时代、亿纬锂能、比亚迪）；优质上游资源钴和锂（华友钴业和天齐锂业）。
