【长生生物维权征集中】长生生物因疫苗劣药事件成为全国舆论关注焦点，斩魂配置要求新浪股民维权平台正式征集相关索赔：凡在2017年10月27日至2018年7月23日期间买入长生生物股票，并在2018年7月23日（含当日）后卖出或继续持有股票的受损投资者可进行维权。【点击维权】
港股七月走势总体符合判断，运行区间在27745.85-29083.40点，依旧是弱势的格局难以改变，最低点跌破了预期的28000点，而反弹的高点比预期的要更弱，基本上走的是箱体结构，估值修复行情没有走出来。
恒指七月之所以没有大的作为，主要原因是中美贸易摩擦这块继续压制大盘，另外国内方面去杠杆力度较大，而P2P不断爆雷对市场也造成较大负面压力，同时人民币汇率出现加速走弱也让市场主力不敢轻举妄动。
从市场表现看，龙头品种腾讯控股（00700）的破位下行对科技板块及整个市场的拖累还是比较明显的，而前期强势的医药板块也因为长生生物疫苗造假案受到牵连出现下跌，叶锦添 流白表现强势的品种主要集中在公用事业类：如*中国水务（00855）、龙源电力（00916）、华电国际电力（01071）、华能国际电力（00902）；食品饮料：维他奶（00345）、颐海国际（01579）等，防御属性还是相当突出的。其中最牛的*中国水务（00855）我们还是抓到了。
今年以来，只有一月和四月恒指收出了阳线，其它月份均是下跌，“五穷六绝七调整”，那么八月有没有行情呢？
智通财经认为，八月应该会有一个变化了，波动的幅度估计会大一些，不能老是在这个位置调整了。大概率会选择方向了。
从不利方面因素看，首先最大的问题依然是中美之间的贸易摩擦，要密切关注美国宣称的后续160亿、2000亿关税是否落地及时间点。特别是2000亿如果按计划推出其杀伤力还是很大的，要密切留意这块的消息。其次是美国对伊朗的制裁这块，如果出现极端情况会导致伊朗封锁霍尔木兹海峡，当然也不排除通过和谈达成相对缓和的协议。最后是人民币汇率，斧头帮杀戮要小心继续走弱。
从好的方面来看，中国为了应对复杂的国际国内环境，政策方面也在开始调整，积极的财政政策及相对宽松的货币政策并举，引导资金往实业层面去流动。同时，继续深化改革，特别是大型央企和国企层面的改革将提速。从资金面看，MSCI8月底纳入A股将走出第二步，再纳入2.5%，9月3日将A股的纳入因子提高到5%，这块增量资金，对大蓝筹会起到较好的推动作用。另外，外资机构及养老保险等资金也会有增量入市。从港股本身看，整个市场的调整也比较充分，变成女友的那一天估值也渐趋于稳定。
从市场波动来看，智通财经判断恒指应该会有上冲30000点的尝试，如果能突破这个点位，则行情可以看高一线，如果站不上去，则又会再度形成箱体震荡，底部强支撑在28500一带，跌破的话则要小心。
08月的投资策略：三大方向重点配置
回顾七月十大金股，表现可以说相当不错，恒生指数同期最大涨幅0.04%，智通十大金股平均最大涨幅8.76%，远远跑赢大盘。具体如下：
7月十大金股月度最高涨幅：中国水务（00855）涨29.2%、宇华教育 （06169）涨13.2%、彩生活（01778）涨12.87%、金蝶国际（00268）涨11.78%、中国燃气（00384）涨11.3%、中国中药（00570）涨3.86%、高鑫零售（06808）涨3.68%、澳博控股 （00880）涨2.46%、龙光地产（03380）涨1.48%、天能动力（00819）跌2.2%。
八月行情的选股思路，智通财经认为要立足几个方向：一是中报业绩这块是大方向，这将对估值产生重新定位；二是政策利好方向，175sf.com继续看好周期性品种及国企改革红利带来的机会；三是港股通调整带来的相关炒作机会。重点配置的方向依次是周期性品种、地产、教育、保险等。
具体如下：
周期性品种：中国中铁（00390）、中国建材（03323）、世茂房地产（00813）、信义玻璃（00868）
教育类： 中国新华教育（02779）
消费类： 承兴国际控股（02662）、雅迪控股（01585） 、江南布衣（03306）
银行类： 邮储银行（01658）
保险类： 中国财险（02328）
详细清单如下：
1．中国中铁（00390）
公司近日与贵州省交通运输厅签署了《战略合作框架协议》。根据贵州省交通基础设施建设发展规划和项目推进情况，结合公司发展战略，公司意向“十三五”期间在贵州省交通基础设施建设领域投资1000亿元人民币，与贵州省交通运输厅在高速公路、客（货）运枢纽、水运、航电及港区建设、普通公路等重大基础设施项目投资建设等方面进行全面的战略合作，在推动在建基础设施项目上可进一步潜在提升基建市场的流动性，加快企业盈利增长。
2．中国建材（03323）
中国建材及中材股份的合并完成后，中国建材会是全球水泥产能排名第一的企业，并在混凝土生产等多个领域拥有世界领先地位，市场憧憬内地水泥价格在需求推动下，持续有上升空间，而“一带一路”沿线很多发展中国家正在进行工业化、城镇化建设，基础设施投入将带动水泥需求增长，对水泥行业及集团的未来感到乐观。
3．世茂房地产（00813）
公司（7月31日）发布公告，获银行提供15亿港元贷款融资，公司资产负债表管理完善，净负债率较低，外币债务曝险处历史最低水平，短期债务减少并被持续回购，是少数仍然享有财务灵活性的开发商之一，上半年合同销售增长势头有望会持续至全年。看好公司快速资产周转率和稳健增长所得收益。
4．信义玻璃（00868）
集团受惠于行业整合，并集中于高端产品市场，因此价格溢价及毛利润稳定。未来信义玻璃产能将有望自然增长以及进一步获得大量市场占有率。由于浮法玻璃海外产能扩张，预计中期盈利有望强劲增长；公司现时估值合理，相当于今年预测市盈率9倍。受马来西亚及加拿大产能扩张推动，该公司2019及2020年产能预计分别升21%及22%；并为内地浮法玻璃市场波动提供缓冲。
5．中国新华教育（02779）
中国新华教育本科项目学额提高、继续教育学生保持较快增长，安徽医科大学临床医学院学额不断提升，该学院为新华教育独立拥有及经营，预计在2018年9月份招收本科生。预计2018-2020年公司归母净利润2.36/2.89/3.52亿港元，CAGR22%。对应EPS分别为0.15/0.18/0.22港元，现价对应18/19/20年PE分别为22/18/15倍。作为国内领先的高等教育集团之一，在保持稳健内生的同时积极寻求战略外延，未来持续增长可期。根据DCF结果及可比公司情况，在防御型投资的背景下，目前的估值很具吸引力。
6．承兴国际控股（02662）
该公司近期亮点为与兰桂坊集团旗下兰桂坊大中华地产投资签署战略合作备忘录，双方将携手探索在中国大陆及美国地区的潜在商业机会。公司转型至泛娱乐业务， 目标是成为中国最大的品牌授权商。该公司与阿里巴巴集团再次签署合作协议，获得“旅行青蛙”品牌空间合作授权。根据授权，集团将在国内建第一家“旅行青蛙”主题乐园。
7．雅迪控股（01585）
大消费概念，属于高端电动两轮车的龙头，目前在20%左右，还有提升的空间。充分享受龙头的溢价。其次是在成为俄罗斯世界杯赞助商之后，可谓进一步提升了其国际形象，品牌的知名度得到提升，为公司产品走向国际化奠定了良好基础。未来发展前景，主要是两块，国内方面高端市场占据70%以上，不断向二、三线城市渠道下沉，国际方面出口除了美国、德国等发达国家之外，其它发展中国家还有较大拓展空间。公司手握10多亿理财资金，后续发展值得期待。
8．江南布衣（03306）
恒生指数公司8月10号公布检讨结果，市场预期江南布衣（03306）有望获纳入港股通。该股12个月内的平均流通市值为64亿港元，12个月内日均成交量为140万股。公司上半财年业绩理想，收入及经调整净利润分别按年增长26.2%、28%至16.5亿、3.12亿元人民币。该集团新近于国内推出一个全新时尚环保品牌“REVERB”，旨在引起关注时尚的当代青年探索未来时尚的思考，以配合该集团多品牌扩展的策略，并透过品牌及品类组合多元化横向扩展业务，将为该集团多元化品牌组合及整体业务增添活力及带来协同效应，并有助该集团增加在设计师品牌服饰行业的市场份额及提升行业影响力。
9．邮储银行（01658）
近日该行已签署《国家融资担保基金有限责任公司发起人协议》。将出资20亿元人民币参与投资国家融资担保基金有限责任公司，认缴出资占比3.0257%。基金由中国财政部联合20家机构共同组织发起设立，首期注册资本661亿元人民币。基金定位于准公共性金融机构，以缓解小微、三农和创业创新企业融资难、融资贵为目标，通过市场化运作，专业化管理，实现可持续发展，对于银行进一步提高普惠金融服务能力，推动业务良性发展具有重要意义。
10．中国财险（02328）
中国财险现价约为巿盈率1倍，预测股本回报率最少达11.1%，综合成本率99.7%，现价已反映全面放宽了定价的影响，考虑到现时偏紧的政策和逐步改革进程，财险市占率增长预期较慢，还没有充份发挥其规模及强劲资产负债表的杠杆作用，相信巿场现实情况会有向上改善的空间。
文/ 万永强 （智通财经研究中心总监）
免责申明：文章股票只供股友讨论，不得构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
