欠债不还后果严重，libido独占欲中报突发大幅亏损，文化长城宫斗升级
来源：富凯财经
富凯摘要
实控人遭罢免案涉险过关，债务责任推给并购标的，投资者只能看到一个实控的管理局面。
7月22日，文化长城回复了深交所的问询函，通篇表达了对上市公司大股东的支持，顺带还狠狠地踩了并购方翡翠教育，不仅将公司实控人、董事长蔡廷祥的债务问题，解释成是第三方代偿人未能遵守约定，与董事长毫无瓜葛，而且详细阐述了子公司翡翠教育在被收购后，枯木巨魔的牢笼是如何通过各种“软暴力”的手段驱离文化长城派遣的财务总监，并且翡翠教育核心管理层越过董事会、股东会，侵犯股东权益，在重大的资金使用审批、对外投资、处置子公司、诉讼信息披露等摆脱了文化长城的控制。
然而翡翠教育的说法可不是这样，翡翠教育7位原股东此前联名要求罢免文化长城董事长蔡廷祥夫妇，根据是文化长城公司章程第九十五条“公司董事为自然人，有个人所负数额较大的债务到期未清偿情形的，不能担任公司的董事”的规定，而蔡廷祥有两笔大额借款并未偿还，当然这7名翡翠教育原股东不可能这么活雷锋保护上市公司股东利益，更深层次原因是文化长城当初收购翡翠教育后，今日一别两茫茫有6.3亿元的收购款并未支付，在没看到真金白银的情况下，翡翠教育原股东不想眼睁睁看着公司被文化长城控制。为了进一步逼迫文化长城付款，于是要求召开股东大会罢免文化长城董事长，把矛盾彻底公之于众。
文化长城主要从事各式高档工艺瓷制造和经营，自2010年上市以来，公司营收徘徊在4亿元左右，而净利润则逐年走低，为了提升公司市场竞争力，于是文化长城在2016年开始向教育产业转型。
2016年收购教育资产后文化长城利润快速增长
2016年，文化长城以5.7亿元并购了联讯教育80%的股权，泡泡战士步枪技巧该公司主要为中小学提供智慧教育云平台；同年，公司又以3亿元收购了智游臻龙100%股权，该公司主要为大专、本科院校提供毕业生岗前培训软件，通过两次收购，文化长城初步建立起了自己的教育生态圈。
2017年，文化长城陶瓷类产品业务便从过去主营占比99%下降到54%，各类教育系统集成和培训业务已经支撑起公司的半壁江山，文化长城的净利润也从过去的几百万元，跃升到了近亿元。
文化长城收购教育产业后营收变化十分明显
尝到甜头的文化长城再接再厉，在2017年底发起了当年最大的教育资本并购，以15.75亿元收购翡翠教育100%股权，格斗纹章修改器翡翠教育主营业务是移动互联网及数字游戏动漫等领域的IT职业教育培训。翡翠教育在2018年收入和净利润分别为5.36亿元和1.43亿元，占当年文化长城营收和净利润比重的45.72%和63.24%，成为文化长城教育产业转型后，最优质现金奶牛。
然而2018年年报的欣欣向荣同时，也出现了不和谐的声音，大华会计师事务所对文化长城出具了无法表示意见的专项说明，其中就包括无法判断翡翠教育相关事项对财务报表的影响，以及无法判断联汛教育采购交易的真实性及是否存在减值。大华会计师事务所表示：“我们因无法获取充分、适当的审计证据以形成审计意见的基础，无法对文化长城的财务报表发表审计意见。”
审计单位在上市公司年报出去无法表示意见的说明，意味着上市公司年报中存在的风险，连会计事务所都不愿意跟着一起扛，只能通过“非标”来暗示问题所在。果然几个月后，翡翠教育原股东因为6.3亿元收购款的延期支付起诉文化长城，近期文化长城公告，上市公司持有的翡翠教育股权已经被深圳福田区人民法院司法冻结。
虽然文化长城通过董事会会议，最终否决了翡翠教育原股东的罢免董事长议案，没有将事情真的闹到股东大会上，但也不得不承认对翡翠教育的失控，并且把失控原因归结到翡翠教育身上。
成功的收购背后是失败的管理，不仅是翡翠教育，被会计事务所警示问题的子公司联汛教育也存在类似问题。文化长城在回复交易所问询时表示，对现有联汛教育经营管理团队不作更换和调整，公司可派一名人员到联汛教育，拥有知情权，但不得干涉企业经营管理。
2018年年报显示，文化长城在收购三家教育公司后，商誉已经达到16.28亿元，占总资产的36.8%，其中，翡翠教育商誉7.61亿元，占总资产的17.21%，然而对于收购企业的经营管理，文化长城却连财务人员都没法入驻。
与翡翠教育的矛盾核心在于收购款的延期支付，从2018年年报账面上看，文化长城有4.36亿元的货币资金，但公司似乎并不准备付款给翡翠教育，近期的公告更对延期付款一事没有提及。据工商变更时间推算，文化长城最迟应该在2018年6月底，支付所有翡翠教育收购的现金对价。
一边是赖账不还，一边则是业绩增长良好，2017年和2018年，翡翠教育都超额完成了业绩承诺，亮眼的业绩也为文化长城财报增色不少。但随着翡翠教育的失控，文化长城不得不在半年报预告中公布剥离翡翠教育资产，这也导致公司2019年上半年亏损2200万元至2700万元。
虽然文化长城一再表示是翡翠教育管理层干扰阻挠，才导致上市公司对子公司失控，但却在此次回复交易所问询中，没有说明事件的导火索，6.3亿收购款到底如何支付，要不要支付？
显然，翡翠教育的原股东不是轻易能够糊弄的，文化长城想要空手套白狼，在没有完成交易的情况下，就将翡翠教育掌握在手中，却反而被对方抖出管理内控风险。
失去翡翠教育的文化长城，虽然能够靠赖账解决一部分商誉问题，但其暴露出的对教育产业的管理失控，公司核心资产的丧失，已经让投资者对这家公司的转型产生了严重质疑。
