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证券时报网
申万宏源：降准并非短期最大的利好，特种兵对攻管理层督促银行加强货币政策传导才是切中要害。“政策底”预期进一步夯实，继续慢慢布局春季行情。周末市场的讨论聚焦在降准，实际上短期最大的利好并非降准，而是李大大大大督促银行加强货币政策传导，强调“稳就业主要靠千千万万小微企业，墓地守夜人小微企业发展离不开普惠金融支持”。这是因为金融数据改善被视为基本面改善的领先指标，而管理层督促金融服务实体经济可以视为金融数据改善的前置事件。2018年7月政策重心转向“稳增长”和“稳就业”以来，迟迟未见到金融数据的有效改善，背后的原因主要有两个：一是实体经济需求不足，地方政府项目储备有限，中国龙消消看小微企业和民营企业缺乏扩张意愿。二是金融机构出于风险控制的考虑，对实体经济的支持有所弱化。前者是周期性问题，企业部门资产负债表受伤之后，实体需求不足的问题难以在一朝一夕解决；而后者也要遵循经济规律，但在一定范围内可以事在人为。所以一直将管理层窗口指导金融机构，www.bnude.cn督促其服务实体经济，视作社融数据改善的领先指标。目前信号出现，“政策底”预期进一步夯实。短期降准落地的脉冲式影响之后，还会有震荡反复的过程。1月中旬和1月底的业绩验证期也还有待平稳度过，但“春季行情”可以慢慢布局的判断更加明确了。
广州万隆：2019年经济压力最大的时间是在一季度，出口、消费、房地产投资在2018年一季度都是高基数，2019年这三方面必将承受较大的下滑压力。相反的是，因为去杠杆，基建在2018年一季度是低基数。所以经济压力和结构将倒逼高层大幅增加基建投资，近期发改委频频批复轨道交通等基建项目印证了这个观点。其次是军工板块，周末领导人表态要求在新的起点上做好军事斗争准备工作，再加上最近两岸关系的微妙变化，预计军工题材催化剂较多。需要注意的是，目前游资操盘的一大特征是集中资金在有限几个个股穷追猛打。回顾5G概念行情，尽管东方通信和泰永长征等几个股票妖气冲天，但大部分5G板块个股并不强势。一些业绩良好，在产业链中占据重要地位的5G设备公司甚至跑输大盘，投资者操作难度极大。同样的，基建和军工两个板块的个股数量更加庞大，主力只能在有限个股内集中发力。
中原证券：逆周期政策预期较高，经济工作会议部署逐步落实，A股有望延续反弹。沪指有望继续冲高至2550点上方，并结构性看好权重股表现。建议短期可以关注公用事业、金融、贵金属、基建、区域建设概念和5G等板块表现，中线关注金融、消费蓝筹和通信板块，长线继续推荐关注成长价值板块以及热门行业龙头。
