新浪港股讯 据香港经济日报报道，富豪传奇登陆器港股巨无霸腾讯（00700）周三公布第二季业绩，经历市场广泛调低盈利预测再削目标价的洗礼，‘股王’曾从高位回落29%，分析指现价已从低位回升10%，完成技术反弹，数独原始版不建议业绩前入市对赌。
综合4位分析师及基金经理建议，投资者宜从业绩报告及绩后会议了解4大因素：1）次季手游收益表现会否较预期更淡；2）广告对综合收入贡献有否提升，分散游戏业务风险；3）社交平台用户增速有否减慢；4）管理层对下半年的游戏及广告业务指引。
若上述四因素向好发展，现价已是部署长线的时机；否则，短线股价仍见动荡，danmeimanhua投资者宜取态审慎。
星展：管理层曾暗示手游放缓
市场格外关注腾讯的手机及计算机游戏收益，因过去8个季度平均贡献整体收入50.9%，是最大收入来源。其中，计算机用户持续转移至移动平台，令手游业务渐成为业绩好坏的晴雨表。
星展（香港）研究部香港及内地电讯及科技行业分析师谭紫宏指，生命方舟4攻略腾讯管理层今年3月已经预示今年是‘投资期’，暗示盈利增长或会减慢，加上去年《王者荣耀》表现强势，扩大业务基数，股价先行发酵负面消息，宾馆找证据1本月初曾跌至10个月低位。
但富瑞香港及中国互联网及媒体行业研究部高级副总裁陈加朗留意到，腾讯上月在iOS平台的游戏毛利按月回升4%，又估计上月新推的《我叫MT4》及《自由幻想》，每月可提供16亿至18亿元人币的毛利贡献，认为腾讯游戏业务已处复苏轨道；愈来愈多广告商视微信为‘兼备品牌及宣传效益’的综合体，微信及腾讯视频有力担纲广告业务的两大驱动力。
霸菱：微信广告潜力 仍待发挥
事实上，腾讯今年首季广告收入按季倒退14%，市场又担心世界杯效应摊分腾讯在社交平台广告市占率。霸菱香港中国股票投资董事方伟昌就相信，微信朋友圈及小程序的广告潜力尚未被发挥，但舆论焦点过去集中于游戏业务，特别是‘吃鸡’手游《绝地求生》的变现去向，故应该留意管理层在业务会议上，会否为广告及游戏业务作出清晰的策略指引。
百达资产管理高级副总裁谢志豪选择将焦点放在新业务增长点，“Facebook旗下Whatsapp已计划拓商业用户市场，腾讯亦要分散业务贡献，进一步增加游戏以外的业务贡献。”他称，投资界仍在摸索腾讯的投资回报及新增长点，令观望情绪更浓，加剧股价波动。过去数月，方伟昌及谢志豪各自管理的基金已渐减持中美科网股，被问到何时该重新吸纳？若腾讯业绩显示内地社交平台优势扩大，下半年广告及游戏收入明显见起色，现价何谓部署长线的时机。
