野村发表研究报告，www.maxmaya.com指瑞声科技（02018）第三季业绩远逊预期，毛利率37.1%逊于预期，反映即使在旺季，远方的软泥怪也难达致其40%毛利率长期目标。
管理层预期，明年可有更多来自Android客户的贡献，受惠于声学产品升级、触控马达及精密器件/精密结构件的使用量提加，前线守卫2及光学市佔率增加，但预估触控马达单价难以提升。
该行指，预期iPhone未于明年加入双触控马达，国宝档案之觐天宝匣故维持对瑞声审慎看法，加上近期推出的XR订单下跌，及手机需求下降，祭天化颜歌加以竞争加剧，料进一步影响公司的表现。野村料瑞声明年每股盈利只有9%的增长，当中反映对iPhone触控马达市佔率为55%；如果市场占有率每减少10%，及触控马达毛利率减5个百分点，预计损害瑞声盈利10%至15%。
野村降瑞声2018至2019年盈测介于10%至12%之间，以反映公司声学及触控马达毛利逊预期，重申“中性”评级，目标价由72.2港元降至63.4港元。
