投资研报
【白酒投资日报】港资怎么买白酒 北上持股比例大梳理（图解）
【视频|白酒专场策略会】白酒到底贵不贵？还能涨多少？但斌、林园等把脉
【新能源汽车投资日报】苹果汽车最新信号，远方的软泥怪华为也有新动作，多因素共振支撑电芯步入提价阶段
【硬核研报】“小”元件有“大”市场！华为、小米的订单已拿下，新业务放量在即，机构指出这家对标立讯精密的创新龙头还有60%涨幅空间！
雅戈尔集团股份有限公司（证券简称：雅戈尔600177.SH）火了，不是因为服装，也不是因为地产，而是因为炒股。
2月3日晚间，宁波银行公告显示，雅戈尔完成对其减持计划，半年时间套现百亿。而这波减持，雅戈尔净赚逾26亿，超过其2019年全年净利润的六成。截至2月4日收盘，雅戈尔股价下跌0.27%，报7.50元/股，总市值347.2亿元。
资料显示，前线守卫2雅戈尔最早于1999年开始金融投资，其金融资产市值一度超过200亿元。2019年，雅戈尔曾提出聚焦服装主业，拟不再新增非主业领域的财务性股权投资，除履行原有投资承诺外，根据不同的投资特点，采取二级市场减持、协议转让、期满后退出、上市后退出等不同的策略，择机进行处置。
在上述策略转变的大背景下，股民一度认为，被称为“股神”的雅戈尔将逐渐减少非主业领域的财务性股权投资。然而这一次，雅戈尔又在投资宁波银行上“封神”。
押中大牛股宁波银行
曾以1元/股认购增资
2月3日，上市公司宁波银行（002142.SZ）一则公告，让另外一家上市公司雅戈尔（600177.SH）火了。
宁波银行公告显示，截至2月2日，雅戈尔对公司的减持计划已实施完毕，国宝档案之觐天宝匣雅格尔自去年8月起，以集中竞价的方式，合计减持宁波银行2.9649亿股，占宁波银行总股本的4.94%。
截图自雅戈尔公告按上图计算，雅尔尔集团上述三笔减持分别套现了19.55亿元、70.89亿元和9.55亿元，合计约100亿元。减持完成后，雅戈尔仍持有宁波银行4.9991亿股，占宁波银行总股本比例8.32%。
从去年3月中旬至今，宁波银行股价一直处于震荡上升的行情。2020年3月19日，宁波银行股价盘中跌至2020年低点21.48元/股，随后开始震荡上行，截至2021年2月4日午间休市，宁波银行股价报41.32元/股，总市值2469亿元，较前期低点累计上涨了92.4%，祭天化颜歌而雅戈尔也是在此前期间的2020年7月11日披露其对宁波银行的减持计划。
截图自同花顺行情，宁波银行2020年年初至2021年2月4日午间休市股价走势（前复权）如果把目光拉长至宁波银行2007年7月上市至今，宁波银行股价发行后曾经历一年的下跌通道，其股价前复权后曾于2008年10月28日跌至历史最低价0.58元/股，随后至2009年12月30日，宁波银行股价上涨至最高8.50元/股。2009年至2014年，宁波银行股价主要处于震荡横盘阶段，而在2014年年底，开启了至今这波大的上涨通道。
截图自同花顺行情，宁波银行上市至2021年2月4日午间休市的股价走势（前复权）这波减持，雅戈尔赚了多少？据雅戈尔今年1月30日披露的2020年业绩预告显示，截至2020年12月31日，雅戈尔累计出售宁波银行2.96亿股，实现净利润约26.46亿元，这相当于其2019年全年净利润39.72亿元的66.6%。
早在宁波银行2007年上市前，在劫难逃吉他谱雅戈尔已持有宁波银行股份。
宁波银行招股说明书显示，为适应业务发展需要，补充资本金以满足8%的资本充足率要求，宁波银行曾于2004年进行增资，以1元/股的价格，新增注册资本13.8亿元，其中雅戈尔认购了约1.56亿股。
此后，2010年10月，宁波银行完成以11.45元/股发行定增股份募集资金43.95亿元，其中雅戈尔斥资8.07亿元认购2600万股。
除了通过一级市场增持宁波银行外，雅戈尔还曾通过二级市场买入宁波银行股份。2014年7月25日，宁波银行曾披露权益变动报告，其中披露了雅戈尔自2010年10月认购宁波银行非公开发行股票以来，数次增持和减持宁波银行股份的情况。
截图自宁波银行公告持股博迁新材浮盈6倍
曾称“不再新增非主业领域的财务性股权投资”
对于公司的投资历程，雅戈尔曾公开表示，公司于1999年首次涉足金融投资，既有政策方面的原因，也有对产业发展、多元化战略的考量。1999-2005年期间，雅戈尔陆续投资了中信证券、广博股份、宜科科技、宁波银行等。2005年，股权分置改革全面铺开，资本市场步入了快速发展期，雅戈尔持有的金融资产市值急速增长，一度超过200亿元。
雅戈尔2017年-2019年实现营业收入98.40亿元、96.35亿元和124.21亿元，实现归属于上市公司股东的净利润2.97亿元、36.77亿元和39.72亿元，实现扣非后归属于上市公司股东的净利润-3.99亿元、30.99亿元和35.91亿元。
今年1月30日，雅戈尔披露2020年业绩预告，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润约为71.51亿元，2019年同期为39.72亿元，同比增长约80%，而扣非后净利润为同比下降约4%，较2019年同期的35.91亿元减少1.50亿元。
此外，雅戈尔预计2020年度完成营业收入约110.30亿元，较上年同期下降约11%，其中，时尚服装板块、地产板块和投资业务分别实现营业收入58.37亿元、51.92亿元和44.70亿元，分别同比变化-8%、-15%和203%。
值得注意的是，宁波银行并非雅戈尔持有的唯一一只A股股票。
全资子公司雅戈尔投资有限公司（下称“雅戈尔投资”）是雅戈尔的其中一个主要投资平台。企查查显示，雅戈尔投资成立于2007年4月20日，由上市公司雅戈尔100%控股。实缴资本10亿元，法定代表人为雅戈尔董事长李如成。
据媒体报道，雅戈尔董事长李如成曾表示：“我做了30多年服装，利润都是一点一点积累起来的。但投资就不一样，一下子就能赚制造业30年的钱！”
贝壳财经记者梳理发现，雅戈尔投资旗下参控股公司多达22家，其中有三家A股上市公司，分别是*ST金正（维权）（002470.SZ）、博迁新材（605376.SH）、金田铜业（601609.SH）。雅戈尔投资目前分别持有上述三家A股上市公司10.71%、2.75%和2.54%股份。
其中，博迁新材于去年12月8日正式上市交易，其股价已由发行价格11.69元/股上涨至2月3日盘中最高价56.78元/股，累计涨幅达386%。截至2月4日收盘，博迁新材股价上涨2.51%，报53.82元/股，总市值140.8亿元。
博迁新材招股说明书显示，博迁新材于2018年12月进行第六次增资，其中，雅戈尔以每股7.15元，认购720万股，共斥资5148万元。按博迁新材2月4日收盘价53.82元/股计算，雅戈尔投资持股市值达3.88亿元，相较当初认购成本5148万元，浮盈高达653%
企查查显示，雅戈尔投资旗下还参控股泓懿资本管理有限公司、中际联合（北京）科技股份有限公司、上海上美化妆品股份有限公司、搜股（上海）科技有限公司、浙江聚有财金融服务外包有限公司、新流大数据科技（厦门）有限公司、上海深屹网络科技有限公司等多家公司。
除通过全资子公司雅戈尔投资对外投资外，上市公司雅戈尔也会通过直接持股来进行投资，据东方财富Choice，截至2月4日，雅戈尔位列联创电子（002036.SZ）、宁波银行（002142.SZ）和创业慧康（300451.SZ）等三家上市公司前十大股东名单，此外还持有广博股份（002103.SZ）的股份，领域横跨光学元件、金融、医疗卫生信息化和文具等领域。
企查查显示，雅戈尔直接参控股多达53家公司，不过其中逾20家公司已注销，存续经营的包括雅戈尔置业控股有限公司、雅戈尔康旅控股有限公司、天一证券有限责任公司、浙商财产保险股份有限公司、国家管网集团联合管道有限责任公司等。
目前，雅戈尔已有减少财务性投资的打算。2019年4月，雅戈尔曾披露公告称，基于公司已经明确聚焦服装主业的战略思路，为了减少资本市场波动对公司的不确定性影响，使得投资者以及资本市场对公司的认识、判断更清晰、更明确，公司拟不再新增非主业领域的财务性股权投资，并择机处置既有财务性股权投资项目。
雅戈尔指出，公司拟对财务性股权投资的存量项目，除履行原有投资承诺外，根据不同的投资特点，采取二级市场减持、协议转让、期满后退出、上市后退出等不同的策略，择机进行处置。
对于宁波银行的投资，雅戈尔在上述公告中指出，宁波银行是公大大期持有的战略性投资项目，将为公司提供稳定回报，因此，实施“不再新增、加快处置财务性股权投资方案”陆续回收资金。
新京报贝壳财经记者 肖玮 李云琦 编辑 徐超 校对 李项玲
