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来源：证券日报
收购东风小康获股东大会通过，小康股份终于圆梦？
11月16日，小康股份发布公告显示，在公司2019年第三次临时股东大会决议上，审议通过了与收购东风小康汽车有限公司（以下简称：东风小康）有关的十几项议案。
在本次临时股东大会上，火柴人前线小康股份相关负责人向《证券日报》记者表示：“我国汽车市场已由增量市场转向存量市场的竞争，协同抱团发展才能行稳致远。任何企业单打独斗应对未来汽车产业的变革和发展，都会存在一定风险和不确定性。无论是戴姆勒与宝马的合作，还是雷诺-日产-三菱联盟，以及丰田、马自达、铃木、斯巴鲁、大发和日野的新能源汽车联盟，无不是国际汽车企业联盟抱团式发展。”
收购进入冲刺阶段
小康股份想要收购东风小康一事最早要追溯到一年以前。2018年11月19日，海上保卫战中文版小康股份首次公告，拟以向东风汽车集团有限公司（以下简称“东风汽车集团”）定向增发股份的方式，购买东风汽车集团持有的东风小康50%股权。
当时小康股份拟以14.54元/股发行3.32亿股，作价48.3亿元完成本次交易。由于此前小康股份已持有控股子公司东风小康50%股权，交易完成后，东风小康将成为小康股份全资子公司。东风汽车集团也将成为小康股份第二大股东，仓鼠特技飞天持股比例达26.01%。
东风小康作为国营车企和民营车企成功合作的典型，2017年营业收入高达193.43亿元，净利润7.64亿元，因此东风小康是小康股份的核心资产。但随后，上交所对小康股份该重组方案提出了一些疑问。而彼时，我国车市行情下滑才刚刚开始，疯狂的老头加强版据统计，自2018年7月份以来，我国汽车产销量已连续16个月同比下降。
到了2019年7月25日，小康股份发布公告，将撤回发行股份购买资产暨关联交易申请文件并拟对重组方案进行调整。公告原因是于近期市场环境发生较大变化。
撤回重组方案三个月之后，10月19日小康股份更新了此次重组方案，调整后的东风小康的100%股权评估价为77亿元，较第一次评估降低了19.6亿元，发行价格为每股11.76元，交易金额为38.5亿元。
最后一次方案更新于10月29日，调整后的重组方案为，小康股份拟发行股份购买东风小康50%股权，东风小康100%股权评估值由96.59亿元下调至76.99亿元，重组交易价格相应由48.3亿元下调至38.5亿元，公司发行股票价格由14.54元/股下调至11.76元/股。
为何如此执着收购？
“本次交易是公司应对汽车市场存量竞争的新常态下，为了进一步深化与东风汽车集团有限公司全面战略合作，顺势而为、抱团发展的战略性安排。本次交易完成后，东风汽车集团与公司之间的合作，将由传统燃油车领域到新能源汽车领域，将由局部的合作升级到全面深度的战略合作，这将有助于双方特别是在发展新能源汽车时资源共享、平台共用、优势互补，共同应对未来的市场竞争。”该负责人解释道。
近年来，政府多项政策鼓励汽车行业通过兼并重组方式提高资源配置效率，调整优化产业结构，培育发展具有国际竞争力的企业集团。该负责人对此表示，通过借鉴合资的宝贵经验，实现更高层级的混改。借鉴东风小康合资的宝贵经验，通过资本市场的方式，推动并实现集团层级的混合所有制改革，可以充分发挥国有企业和民营企业各自优势。
同时，此次交易，可以看出东风汽车集团看好小康股份在新能源汽车的业务发展和全产业链布局，认可小康股份已经具有的电动汽车核心的三电技术以及SF5、SF7车型平台、以及已经建设完成的重庆两江智能工厂的智能制造能力，愿意与公司协同发展新能源汽车业务。
