信达国际:日清食品短线目标价3.52元 录潜在升幅|信达国际_财经_r2v32

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发布时间:2019-12-20 09:02

因素:

i) 按2016年零售销售额计算,r2v32日清食品集团于香港市场率达65%,而于内地的中高端市场(零售价高于人民币5元),集团占约20%份额,海绵宝宝找不同康师傅(0322)、统一(0220)分别占38%及17%。在消费升级的趋势下,集团的品牌知名度及一直以来的中高端定位有助集团抢占市场份额。

ii) 从康师傅(0322)、统一(0220)近期的业绩表现可见,方便面行业已逐渐消化外卖行业带来的冲击,太空帝国4秘籍销售增长及提价能力于均有所改善,集团的经营情况亦有望受惠。另外,集团由母公司分拆上市后可独立作出决策,牛牛水果大餐同时集团亦正把其管理及销售团队人员当本地化,除减低成本外亦有利拓展市场。当中,集团近日与‘一风堂’拉面品牌联合推出高端杯面产品,医学博士 凯南管理层表示销售情况理想,有望带动2018年业绩;

iii) 根据彭博综合预测,现价相当于18.5倍的2018年市盈率,较康师傅(0322)、统一(0220)30倍以上的估值有明显折让,然而我们认为集团较高端的定位于中线有望取得较康师傅及统一较理想的增长,估值有上调空间;

iv) 股价近日于3.20元现不俗支持,同时14日RSI已由低位回升,利股价反弹。