大和：维持中国电信（00728）“买入”评级 目标价上调至5.28港元
大和发表的报告，色系军团漫画全集分析了五个中国5G发展的可能性，在所有情况下中国电信（00728）的回报表现均与中国联通（00762）有正面关系，两家公司的股价有机会走势一致，但该行认为中国电信稍逊于中国联通，认为中国电信在5G上的经营杠杆作用不大，而今年以来公司股价跑赢已令其估值比联通高，认为风险回报方面中国联通较有利。
该行的基本估算是行业架构及竞争情况维持，认为在这个情况下中国电信合理价为4.45港元，认为中国电信有可能与中国联通合作以减少5G重复投资。大和估计网络共享协议可为中国电信股东带来额外1，040亿元人民币（下同）的价值，因为公司每年可节省约100亿元。假如合并的话，认为双方每年协同效应规模达270亿元，可为两家公司的股东释放3700亿元的价值。
该行认为高资本开支环境将为中国电信的估值带来下行风险，而随着5G的发展越来越清晰，认为此项因素有可能成为中国电信的正面催化剂。该行将公司2018-2020年每股盈利预测上调4%-6%，以反映对其营运的微调，消灭石化之现身重申“买入”评级，目标价由4.26港元升至5.28港元。
小摩：华润水泥（01313）季度业绩超预期 重申“增持”看11港元
摩根大通发表报告称，华润水泥（01313）第三季度纯利润为20.7亿元，按年增长105%，主要得益于比预期更高的平均销售单价，该行预计华南地区水泥价格将升至高位，考虑到人民币贬值及进口商环保控制成本增加，重申对公司“增持”评级，目标价11港元。
该行认为，公司第三季度盈利增长强劲，表现与早前公告相符，而水泥及熟料销量维持稳定，第三季度水泥及熟料每吨利润也维持在160元的高位，按年增长87%。公司第三季水泥及熟料平均销售价格为每吨363元，按年增长28%，按季则下跌7%，218.28.225.221管理层认为如果不考虑人民币贬值因素，那么该价格则与次季相近，考虑到第三季度为传统淡季，表现已超过该行预期。
大和：上调中资电信股目标价 首选中国联通（00762）
大和发布报告表示，内地发展5G网络对估值的影响非常重要，但仍存很多不确定性。该行预期，电信股股价全线都有上行的空间，在目前情况下，三大电信商将平均分配频谱。然而，该行预期，中国联通（00762）有机会与中国电信（00728）合作，减少在5G网络上的重复投资，以降低成本。如果两者共享网络，可为中国联通及中国电信股东分别带来980亿元人民币和1040亿元人民币的价值，如果两者合并将可释放3700亿元人民币价值。
该行重申，对三大电信股看法正面，青瓦遮阳不避风维持“买入”评级，首选中国联通（00762），目标价由12.3港元升至14.56港元，紧随其后的依次为中国电信及中国移动，目标价分别由4.26港元和91.8港元，升至5.28港元和93.5港元，该行认为，中国铁塔（00788）风险回报不吸引，首予“持有”评级，目标价看1.13港元。
大和：首予中国铁塔（00788）“持有”评级 目标价1.13港元
大和发表的报告称，中国铁塔（00788）拥有不少正面因素，包括具垄断性市场地位以及与客户有较长合约，但公司也可能要面对5G发展不理想的重要风险。该行认为，铁塔的价值会受到中国联通（00762）及中国电信（00728）的影响，认为公司回报能否改善主要取决于站均租户数。根据该行估算只有站均租户数达3个才有明显的经济回报，而5G网络合作可能会将相关比例降低。
另外该行估算有其他情况可能对中国铁塔有利，abc房源网一个是频谱异质化，预计可带来42%的上行潜力；另一情况是中国移动（00941）获得2.6GHz频段，由于现在铁塔65%的站并无经济回报，如果中国移动获相关频段料可有助于中国铁塔增加相关站点的承载和公司回报，但在各个情景下其潜在上行空间仅14%至42%，不足以抵销其下行风险，首予“持有”评级，目标价1.13港元。
德银：内需首选蒙牛（02319）达利（03799）等 香港看好莎莎（00178）
德银发表研究报告称，过去数月内地和香港两地股市及内地楼市表现疲弱，影响了奢侈品和耐用品的销售。该行又称，近期下调了香港大部分股份盈利预测，因为本地市场开始出现放缓迹象，不过，访港旅客数量和消费仍然持续强劲。
该行建议，投资者避免一些与物业市场相关的行业，如白色家电。非必需性消费中，较低价产品如化妆品等，会比耐用品和奢侈品更具韧性。必需性消费如面食、奶类产品等表现将好过非必需品。德银称，内需板块中，首选蒙牛乳业（02319）及达利食品（03799）等，两者均给予“买入”评级，目标价分别为30港元及8.8港元；香港方面则看好莎莎国际（00178），同样给予“买入”评级，目标价4.5港元；该行又建议“沽售”青岛啤酒（00168），因为公司无法重振品牌，目标价32港元。
麦格理：调小米（01810）目标价至25港元 维持“跑赢大市”评级
麦格理的研究报告表示，对小米集团（01810）抢占智能手机及电视的市场份额有信心，主要原因是其产品价格及性能具有吸引力。该行预期，小米集团2019年智能手机出货量按年计增长20%达1.51亿部，主要由印度、东南亚、欧洲及中国市场带动。由于集团改变策略，进军中高端智能手机市场，预计其手机均价将会提升。
该行对小米每股盈测不变，只是基于当前不明朗的宏观经济形式及内地供应链存在的风险，麦格理下调其估值基础，由预测市盈率35倍降至33倍；将其目标价由30港元降至25港元，维持其评级为“跑赢大市”。
瑞银：预计海螺水泥（00914）第三季度业绩成短期正面催化剂，维持“买入” 看56.49港元
海螺水泥（00914）将于周三（24日）公布第三季业绩，瑞银发表研究报告称，预计华东地区水泥均价表现强劲，将使第三季度也绩成为短期股价的推动因素。其中湖南地区及华南地区第三季度水泥均价为455元人民币，按年计分别增长37%和36%。加上该行预计第三季销量上升，预计海螺水泥第三季度每吨毛利润达140-145元人民币，按年计增长88%-95%。该行称，目前海螺水泥估值不高，派息收益率5%以上，属吸引水平，维持“买入”评级，目标价56.49港元。
交银国际：维持对中国平安（02318）的“买入”评级 目标价100港元
交银国际称，维持对中国平安（02318）的“买入”评级和100港元的目标价，后续重点关注11月7日的科技主题开放日。交银国际认为，在寿险业务上，国内保障型产品需求仍将持续增长，中国平安的高价值保障型业务占比提升，将有利于推动剩余边际的持续增长，继而推动营运利润平稳增长。
该行认为，科技赋能寿险将进一步强化中国平安在竞争中的领先优势。中国平安AI 的应用涵盖代理人管理的各个环节，贯穿增员、培训、队伍管理、销售模式和服务，将显著提升业务效率。2018 年各项 AI 功能会全面上线，预计 2019 年将看到显着的成效。 预计平安银行零售转型仍将继续推进，尤其是信用卡业务，而且其未来在私人银行和资产管理业务上的突破值得期待。
中金：石四药（02005）营业收入同比增长46%继续“推荐”评级
中金发布研报称，继续石四药集团（02005）“推荐”评级，维持目标价8元。中金表示，石四药前三季度营业收入30.7亿港元（单位下同）同比增长46%；母公司净利润6.47亿元，同比增长42%，每股盈利0.21元，净利润表现符合预期，毛利润略低预期。
考虑到下半年汇率负面影响，将下调2018年EPS预测，维持2019年预测，维持“推荐”评级，其最新收盘价6.29元，对应18年和19年市盈率为21倍和17.4倍，维持目标价8元，存在27%上涨空间。由于竞争激烈导致产品单价大幅下跌，咖啡因产品上市推迟和注射剂一致性评价政策提前发布等因素，其中也可能存在风险。
汇丰研究：升中国中铁（00390）至8.6港元 维持“买入”评级
汇丰研究发表报告表示，中国中铁（00390）第三季新签合同额按年跌5.8%，主要由于该期间里铁路、公路和PPP项目表现不佳，该行认为公司期内的疲弱表现与同业中铁建（01186）比较相似。该行称，中国中铁今年首三季累计新签合同额按年升5.9%，因此，该行将2018年全年新签合同预测，由早前按年跌0.3%上调至按年升4.7%。
此外，汇丰还预期中铁2019和2020年新签合同额增长将会持平，并将其2018至2020年每股盈利预测分别上调0.4%、1.1%和1.5%。该行指中铁H股现价相当于2018年预测市盈率7.9倍，2017至2020年每股盈利复合年增长率为17%，维持该股“买入”评级，目标价由7.9港元上调至8.6港元，相当于预测综合市盈率的9.5倍。
