富瑞：予中国电信（00728）“买入”评级 目标价7.65港元
富瑞发布报告称，小地鼠的花园中国电信（00728）第三季业绩逊于该行预期，但胜市场预期10%，环比的业绩恶化，唯同比仍看见增长。该行称，中国电信能受惠于更合理的行业定价及与中国联通（00762）共建5G网络的资本开支节省，不过中国联通受2G重耕、强劲工业互联网增长及成本控制，有利其重新评级，继续维持中国联通为行业首选股。
该行表示，对中国联通及中国电信的2G重耕项目能否为中国电信在第四季及2020年带来4G用户增长仍维持忧虑。予中国电信“买入”投资评级，目标价7.65港元。
小摩：上调新城发展控股（01030）目标价至10港元 维持“增持”评级
小摩发布报告称，新城发展控股（01030）及其A股附属新城控股正步入复苏轨道，奇妙黑板画包括重开融资渠道，以及恢复购入土储。随着不利因素消退，预计新城发展续获市场估值重评，特别是今年合约销售目标2700亿元人民币（下同）预计可达标，前九个月已完成73%，高于同业完成目标70%水平；以及全年租金收入40亿元预计可达标。
该行轻微下修新城发展盈测，反映理顺交付；以明年预测市盈率5.5倍为估值基础，上调其目标价由9.2港元升至10港元，维持“增持”评级。
麦格理：维持国药控股（01099）“跑赢大市”评级 目标价39.86港元
麦格理发布报告称，国药控股（01099）今年第三季收入保持强劲，出现27%增长，colorcorrect.dlm表现优于该行预期，且高于上半年的增长23%，相信主要是受惠于医疗器械业务的贡献及零售业务扩展。
该行表示，国药的盈利已达该行全年预测的83%，但毛利率表现受到药品集中采购政策拖累而表现疲弱，第三季毛利率8.8%，低于第二季的9.2%，但高于首季的8.1%。由于集中采购政策使现金回款更快的好处尚未体现，导致应收款项天数延长，使集团今年的经营现金流达收支平衡有挑战。
花旗：维持宇华教育（06169）“买入”评级 上调目标价至5.5港元
花旗发布报告称，表示仍对宇华教育（06169）核心学校发展及战略并购持正面的看法，傲气仙宗维持对其“买入”评级，并上调目标价14.6%，由4.8港元调高至5.5港元，以反映近期收购。
集团于7月公布以15亿元人民币收购山东英才学院90%的股权，该行称，根据最新的资讯，宇华增加了该学院有经验的员工数目，以提升营运及财务管理，而学院的创办人维持其职位，以确保稳定发展，学费及入学人数的增长将成为该学院未来的主要增长动力。至于收购斯坦福国际大学，水枪版合金弹头2月收购时有约4000名学生，现时已有约5000名，相信在宇华的管理下，财务控制将改善。
美银美林：升长城汽车（02333）至“买入”评级 上调目标价至6.8港元
美银美林发布报告称，长城汽车（02333）受惠产品组合改善及“国六”标准下车款销售增加，第三季销售同比上升19%；另外毛利率同比扩大3.4个百分点，主要因为较好规模效益、人手优化、精简生产线，以及F系列车型的贡献，带动期内净利同比大升509%至14亿元人民币。
该行称，上调长汽2019至2021年度每股盈测分别52%、18%及22%，相信在较高销售均价的新产品推出、2020年推出新平台将令成本下降，以及经营效率持续改善下，预期长汽毛利将持续复苏，更相信其毛利复苏将快过同业。
中金：重申友邦保险（01299）“跑赢行业”评级 维持目标价101港元
中金公司发布报告称，友邦保险（01299）公布其2019年三季度业绩：新业务价值按固定汇率算同比增长1%，按实际汇率算同比持平，符合市场预期。
该行预计，公司在内地市场的强劲表现有望持续到今年四季度。马来西亚业务的增长超出预期，而泰国和新加坡的业绩表现符合预期。其他市场的两位数增长主要来自东盟国家。
汇丰：升世茂房地产（00813）目标价至32.7港元 重申“买入”评级
汇丰发布报告称，将世茂房地产（00813）目标价升18%，由原来27.6港元升至32.7港元，重申“买入”评级。
该行称，将世房2019年合约销售预测上调6%，至2370亿人民币，较公司目标高出13%，同时将明年的核心盈利提高60%。该行又称，股价走势将取决于11月和12月的合约销售形势，而如果今年业绩强劲，前景应有助于支撑价格重估。
招商证券国际：维持中车时代电气（03898）“中性”评级 目标价30.7港元
招商证券国际发布报告称，综合来看，虽然中车时代电气（03898）三季度细分板块收入分化明显，但综合收入增长稳定。同时，公司三季度末存货同比增加30%，公司预计与部分业主将很快达成采购协议，所以提前备货，四季度交付情况有可能超预期。
该行认为，短期核心板块收入和利润率仍然稳定，虽然新产品开发导致费用率提升，但有望在2020年开始回落。公司面对的核心挑战仍是铁路固定资产投资遇瓶颈，而公司目前没有能与有轨业务规模和盈利匹配的新业务出现。
中金：上调维达国际（03331）目标价至19.08港元 重申“跑赢行业”评级
中金发布报告称，维达国际（03331）公布3Q19经营数据，收入同比升12.5%，其中中国区纸巾收入维持强劲增长，同比增16.2%。受益浆价下行毛利率、经营利润率分别同比提升4.2/5.9ppt，经营利润大幅增长194.4%至 3.68 亿港元，超过该行预期。
3Q19维达中国区纸巾收入出现16.2%强劲增长，主要由电商渠道和超高端产品Tempo、 4D压花系列带动。目前公司中国区电商收入占比达35%，超高端产品Tempo和压花系列收入占比达20%。管理层表示3Q19以来由于成本走低导致低端产品市场价格竞争加剧，公司已增加部分低端品类促销力度，并将于4Q19视竞争情况进一步加大部分区域促销力度。
中金：维持中国电力（02380）“跑赢行业”评级 目标价2.61港元
中金公司发布报告称，中国电力（02380）三季度来水转弱但水电电量仍同比增长29%，新能源有望继续贡献盈利。
该行称，注意到四季度占全年电量仅在10%至15%， 且截至目前湖南五凌水电已经完成全年发电计划接近90%，部分电厂甚至超额完成，该行认为，后续来水情况对水电板块盈利影响较小，全年板块利润增速有望同比增加60%以上。风电保持高增速、日照条件改善带来光伏利用小时增长显著，下半年盈利或环比有更为积极表现。
