大摩发表报告表示,最早提出地理名称的书维持华晨中国(01114)“增持”投资评级及目标价12港元,此按现金流折现率作估值,树木游泳的力量意味仍有31%的上行空间,并为该行的首选股之一。
该行表示,fuqinjie华晨中国宣布派发特别息,在8月8日向名列公司股东名册的股东派发特别股息,逃出俱房间每股0.74港元。公司过去每年均维持派息每股0.11港元,加上特别息每股0.74港元后,福州三中家校互动平台合并股息为每股0.85港元,意味派息比率达65%,远高于同业及过往水平。
该行指出,华晨中国过去多次重申会将向德国宝马车厂(BMW)出售华晨宝马25%股权后,将所收取的现金派发特别息。假设该笔款项会在2022年收取,计及25%的资本利得税,估计每股价值6港元,预计最少有50%的现金会用作派息特别息,意味者最少每股3港元。