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瑞银发表研究报告,首次给予太平洋航运(02343)“买入”投资评级,9c880912个月目标价为2.2港元,指出公司是小至中型的小灵便型和超灵便型干散货船领先营运商。该行对2019至2020年的行业前景抱审慎乐观的态度,第一滴血5 野蛮追击预期供应增长低企将会支撑海运运价。
该行认为,尽管需求下行,斩魂配置要求太平洋航运过往的利率溢价和高于同业的回报,确定了公司会跑赢同业的观点,叶锦添 流白认为市场低估了公司2019至2021年的潜在股本回报率将提升至近10%,相信股份值得有重新评级。
瑞银相信,干散货航运的需求和供应会在2019至2020年大致平衡在约2%增长。然而,太平洋航运的小灵便型和超灵便型业务看起来特别有利,公司主要承载较小的散货,受到食品和农产品消费的结构性增长推动,预期需求将会每年增长3至4%。另外,预期运载量增长将会下降,由2017年的增长3%下降至2020年的下跌1%,主要是因为受到国际海事组织的减少硫氧化物排放条例潜在影响所致。