瑞信:华泰证券目标价降至16.5元 维持跑赢大市评级|瑞信_财经_夺宝英雄团2

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发布时间:2019-12-24 06:06

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瑞信发表的报告称,华泰证券(06886)公布完成配售11亿股A股,替补阴差每股价格13.05元人民币,较其A股折让10%,较其H股则有22%溢价,5088音乐网公司共筹得140亿元人民币新资金,并引入六位新股东,当中包括阿里及苏宁,光荣使命反激活分别持有扩大后股本的3.3%及3.2%,分别为公司第六及第七大股东。

该行认为配售A股有助强化公司股本基础,有助其业务发展,青岛长荣场站此外新股东亦能助公司在科技上的能力及提升财富管理业务效率,由于公司过往透过互联网策略已累积庞大的客户基础,相信日后可更有效变现。由于短期内资金未必有机会投放,公司早前虽计划将资金用于业务融资、固定资产交易、注入附属及投资资讯科技系统等,但受融资需求减弱及市况波动,该行估计募集所得短期将用于偿债,故或导致资本回报率转弱。

该行预测2018及19年公司资本回报率将降至7.3%-7.6%,加上对汇率估算有所降低,该行将其H股目标价由20元降至16.5元,评级维持“跑赢大市”,认为其估值吸引,财富管理业务转型亦在正轨上。