大盘参考
从近日行情表现来看，替补阴差多头持续拉抬指数的意愿不强烈；预计后续仍旧将是以板块之间的轮动、切换为主的结构性行情。同时我们持续提示投资者，1月底前业绩预警的个股也会不断增加，这些风险因素也会对市场造成扰动。建议投资者精选板块，持股待涨，切勿频繁操作。
分析认为，A股成交量继续萎缩，短期存在继续调整的风险。建议投资者合理控制仓位，在大盘高位震荡调整中激流勇进，继续围绕年报业绩线选择具有业绩增长预期的品种，偏向核心科技、消费电子和食品饮料。题材上关注半导体、华为海思概念、特斯拉、锂电池、超高清视频等主流品种。
【要闻盘点】
中美第一阶段经贸协议正式签署 刘鹤：有利于全世界
当地时间1月15日上午，中美第一阶段经贸协议签署仪式在美国白宫东厅举行。中共中央政治局委员、国务院副大大、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国总统共同签署协议文本并致辞。刘鹤在中美第一阶段经贸协议签署仪式上致辞时说，达成第一阶段经贸协议，有利于中国，有利于美国，有利于全世界，中国开放的大门必将越开越大。
点评：协议包括九章节，涉及多个议题。
李大大：提振市场预期 确保经济运行在合理区间
李大大指出，过去一年，国内外风险挑战明显上升，经济下行压力持续加大，全国上下在以习大大同志为核心的党中央坚强领导下，齐心协力，攻坚克难，完成全年经济社会发展主要目标任务。经济运行保持在合理区间，发展质量稳步提升，城镇新增就业连续第7年超过1300万人，民生进一步改善，成绩得来十分不易。同时，要清醒认识存在的问题、不足和面临的困难挑战。
点评：稳健的货币政策要保持流动性合理充裕，疏通传导机制，5088音乐网更有效缓解小微企业融资难融资贵问题。实施好就业优先政策，着力拓展就业渠道，支持灵活就业，加强重点群体就业服务，做好就业保险保障工作，保持就业大局稳定。
春节取现致流动性缺口超万亿！央行或定向降准
安信证券测算称，从历年M0变化情况看，企业、居民为满足春节前及期间支付需求，往往提前支取现金，导致年初M0一般季节性增加。根据近年M0变化情况，预计2020年M0增加约16000亿。换言之，银行体系现金走款将达1.6万亿。“本周以来资金面就转紧了。”华东省份某城商行资金交易员1月15日表示，
点评：由于春节取现因素，银行间仍然存在较大的流动性缺口。一些市场机构测算其缺口将达到超万亿的规模。
券商“牵手”理财子公司 万亿级增量资金入市可期
一些银行理财子公司近期纷纷邀请券商分析师培训股票市场相关知识。同时，不少券商将银行理财子公司作为重点业务突破方向，通过为其提供包括投研咨询在内的多种服务，以期获得增量业务收入。
点评：业内人士认为，这意味着银行理财子公司将有更多资金“活水”奔赴权益市场。未来10年（2020-2029年），银行理财子公司资产管理业务有望为A股市场带来增量资金约1.34万亿元。
年报行情悄然展开“炒业绩”成共识
沪深两市已有792家公司披露业绩预告，其中225家公司全年业绩预增，16家续盈，73家首亏，91家扭亏，149家略增，43家略减，54家预减，52家续亏，其余公司业绩不确定。其中，业绩预喜（包括预增、续盈、扭亏及略增）的公司达到481家，占比达60.73%，光荣使命反激活超过6成。
点评：从近期市场的表现来看，业绩高增长尤其是超预期增长的个股受到资金追捧，已有多只个股在披露业绩预告后迎来涨停。另外，年报业绩增长确定性较高的部分行业龙头，也在最近几个交易日有明显走强的趋势。
科创板首轮36亿市值限售股松绑来袭下半年迎解禁高峰
上述科创板公司限售股解禁情况相继公布完毕，经21世纪经济报道记者统计，解禁规模合计1.24亿股，以1月15日收盘价计算，对应解禁市值约36.46亿元，将于1月22日上市流通。科创板首轮解禁备受市场关注。解禁往往对应着减持，本轮解禁机构减持意愿有多大？收益如何？对科创板会造成多大的影响？本报记者将就相关数据展开分析。
点评：尽管市场往往“闻解禁而色变”，但相比总量来看，本轮解禁规模较小，料将对科创板整体影响有限。
俄罗斯政坛生变！政府全体辞职 金银价格急升卢布巨震
俄罗斯大大梅德韦杰夫宣布俄政府全体辞职。俄总统普京表示，他有意增设俄联邦安全会议副大大一职，并打算提议梅德韦杰夫出任此职。普京向国家杜马提议，由现任俄罗斯联邦税务局大大米哈伊尔·米舒斯金出任俄罗斯大大。消息出炉后，美元兑卢布短线跳升近400点至61.8059，随后涨幅有所缩小。国际金价也出现异动。
点评：消息出炉后，美元兑卢布短线跳升近400点至61.8059。
【行业机会】
近期，广电总局制定印发了《全国地面数字电视广播频率规划》。《规划》充分考虑挖掘了广播电视无线频谱资源，为当前和未来广播电视融合发展预留了发展空间，对构建新型地面数字电视传输覆盖网具有重要指导意义。下一步，广电总局将组织有关单位编制全国地面数字电视广播频率规划指配方案，推动实现无线模拟电视向地面数字电视转换、原覆盖网频率迁向新覆盖网频率的平稳过渡。
14日，北京市人大常委会主任李伟作《北京市人民代表大会常务委员会工作报告》，并透露北京2020年将对制定大数据条例进行立项论证。数字经济是应对全球经济下滑的关键：2018年，全球80%以上国家数字经济增速超过GDP增速；且英美德数字经济占GDP比重超过60%，中国只有34.8%，但也显示出数字经济已经成为新的经济引擎。数字经济也带来了庞大的数据资源，青岛长荣场站并演变为数据资产。从各省市大数据发展情况看，北京不仅在企业数量占有绝对优势，北京大数据发展总指数也在全国31个省域中排第1位。
数据显示，2019年1-3季度中国中药材及中式成药出口量有所增长，增长13.79%。2019年12月中国中药材及中式成药出口量为1.5万吨，同比增长25%。从金额方面来看，2019年12月中国中药材及中式成药出口金额为122百万美元，同比增长10.4%。中药出口呈现明显加速态势。
据海关统计数据显示，按美元计价，12月出口同比增长7.6%，出口增速比11月的-1.1%提高8.9%，其中对美国出口同比下降14.6%，比11月23%的降幅大幅收窄；对欧盟、东盟和香港出口分别增长6.6%、27.4%和1.9%，也比11月明显改善。分项来看，12月纺织、服装、鞋类、箱包和玩具出口同比分别增长11.4%、5.4%、11%、10.2%和23.2%，快于11月增速。出口大幅回暖：一方面是因为近期国内外需求有所企稳，同时也受到去年基数下降的影响；另一方面近期中美第一阶段协议签署提振出口企业生产信心。
新文化：与美腕及旗下艺人李佳琦战略合作
新文化（300336）1月15日晚间公告，公司与美腕（上海）网络科技有限公司签订《战略合作框架协议》，双方积极配合，在全国范围内根据美腕旗下艺人李佳琦和公司优势资源，为美腕艺人提供客户及整合营销方案，提升美腕艺人线下曝光度及预算收入。另外，公司则通过与美腕艺人李佳琦的战略合作，增强其与客户的连接度和在线上媒体渠道的推广宣传曝光，形成“移动互联网媒体+传统媒体″全媒体整合营销方案。
三连板新华网：2019年推出版权链 该业务尚处于起步阶段
连续三日涨停的新华网（603888）1月15日晚间公告，新华网作为中央重点新闻网站排头兵，积极响应国家知识产权强国战略，开展知识产权保护相关业务，已于2019年推出版权链，该业务尚处于起步阶段，变异怪婴营收规模尚未对当期经营业绩产生重大影响。
两连板中视传媒：子公司4K超高清节目后期制作业务目前营收占比较小
连续两日涨停的中视传媒（600088）1月15日晚间公告，公司关注到近期资本市场相关媒体报道涉及超高清视频领域等内容，公司控股子公司中视北方影视制作有限公司4K超高清节目后期制作业务目前在中视北方营业收入中占比较小，对公司生产经营不产生重大影响。
百达精工澄清：工作人员信息发布有误 公司不是特斯拉供应商
百达精工（603331）1月15日晚间披露澄清公告，经公司核实，确定公司不是特斯拉供应商。报道所称的消息来源“互动平台表示”系公司工作人员工作失误，未经过内部核定的错误信息发布，公司对此表示歉意，并将进一步加强管理，督促公司相关人员认真学习并严格遵守相关法律法规和规范性文件，自觉维护证券市场秩序。
九安医疗：终止对外投资设立参股证券公司
九安医疗（002432）1月15日晚间公告，1月14日，公司接到恒晖证券筹备组关于终止设立恒晖证券有限公司的通知。鉴于相关政策有所调整，经发起人与各方沟通后，向证监会提交《关于终止设立恒晖证券有限公司的申请》，并已受理完成，撤回相关申请材料。截至目前，公司未实际出资。
【增减持】
光启技术：岩嵩投资拟减持公司不超6%股权
光启技术（002625）1月15日晚间公告，持股7.79%的岩嵩投资，拟减持公司股份不超过总股本的6%。
嘉澳环保：股东拟减持不超6%股份
嘉澳环保（603822）1月15日晚间公告，持股10.57%的股东君润国际计划减持不超过440.13万股，即不超过公司总股本的6%。
秦安股份：股东拟减持不超6%股份
秦安股份（603758）1月15日晚间公告，合计持股7.58%的股东祥禾泓安及其一致行动人祥禾涌安、上海泓成，计划合计减持不超过2632.78万股，占公司总股本的6%。
诚志股份：股东珠海融文拟减持不超5.57%股份
诚志股份（000990）1月15日晚间公告，持股5.57%的股东珠海融文计划通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过6982万股（占公司总股本的5.57%）。
【经营数据】
兴业银行业绩快报：2019年净利润659亿元 同比增8.66%
兴业银行（601166）1月15日晚间披露业绩快报，公司2019年实现营业收入1813.19亿元，同比增长14.55%；净利润658.68亿元，同比增长8.66%。基本每股收益3.10元。截至报告期末，公司不良贷款比率 1.54%，较期初下降0.03个百分点。
上海临港：2019年净利预增逾2倍
上海临港（600848）1月15日晚间披露2019年度业绩预报，公司预计2019年实现净利润13.1亿元到14亿元，较上年同期预计增加8.7亿元到9.6亿元，同比增加200%到220%。
仙坛股份：2019年净利预增136%-161%
仙坛股份（002746）1月15日晚间披露2019年度业绩预报，公司预计2019年实现净利润9.5亿元-10.5亿元，同比增长136.34%-161.22%。报告期内，受鸡肉供给紧张和需求替代影响，白羽肉鸡行业景气度持续攀升，与去年同期相比，公司鸡肉产品销售价格同比大幅上升，公司利润亦大幅增长。
禾丰牧业：2019年净利预增逾100%
禾丰牧业（603609）1月15日晚间公告，预计公司2019年度实现的净利润在11.2亿元至11.5亿元之间，同比增长102.92%到108.36%。本期业绩增长的主要原因为公司两大主业（白羽肉鸡与饲料业务）均实现量利双增。
中联重科：2019年净利预增113%-123%
中联重科（000157）1月15日晚间披露2019年度业绩预报，公司预计2019年实现净利润43亿元-45亿元，同比增长112.89%-122.79%。2019年国内房地产和基建等下游行业需求保持较好增速，工程机械行业持续景气，全年保持中高速增长。
精工钢构：2019年净利预增109%-131%
精工钢构（600496）1月15日晚间公告，预计2019年实现的净利润为3.8亿元-4.2亿元，同比增加109%-131%。公司的业务承接持续向好，对2019年年度业绩产生积极影响。2018年承接业务额122.7亿元，再次突破百亿；2019年年度业务承接金额140.42亿元，同比增长14.45%。
世嘉科技：预计2019年净利同比增85%-135%
世嘉科技（002796）1月15日晚间披露2019年度业绩预报，公司预计2019年实现净利润9000万元-1.14亿元，同比增长85.15%-134.53%。报告期内，公司净利润大幅增长主要系5G移动通信设备产品快速增长及公司对海外市场的拓展，使得公司移动通信设备相关产品销售增长。
蓝色光标：2019年净利同比预增80%至93%
蓝色光标（300058）1月15日晚间披露2019年度业绩预告，预盈7亿元至7.5亿元，同比增长79.97%-92.82%。报告期内，受益于出海业务与短视频业务的高度增长，以及游戏板块的复苏，公司收入得到快速提升。
嘉元科技：2019年净利预增78%-96%
嘉元科技（688388）1月15日晚间公告，预计2019年实现的净利润为3.14亿元至3.45亿元，同比增加78.22%至95.79%。
山大华特：2019年净利预增50%-60%
山大华特（000915）1月15日晚间披露2019年度业绩预报，公司预计2019年实现净利润1.95亿元-2.08亿元，同比增长50%-60%。本报告期经营业绩较上年同期同向上升，主要原因是公司子公司山东达因海洋生物制药股份有限公司业绩增长所致。
龙建股份：2019年净利预增46%-55%
龙建股份（600853）1月15日晚间公告，预计2019年净利润为2.14亿元到2.27亿元，同比增加46.28%到55.17%。
艾迪精密：2019年净利预增53%左右
艾迪精密（603638）1月15日晚间公告，预计2019年实现的净利润同比增加53%左右。公司上年同期盈利2.25亿元。报告期内，公司两大主营业务工程机械属具产品以及高端液压件产品实现了较大幅度的增长。
桐昆股份：2019年预盈28亿元-30亿元 同比增32%-41%
桐昆股份（601233）1月15日晚间公告，预计2019年的净利润为28亿元到30亿元，同比增加32%到41%。报告期内，公司精对苯二甲酸、聚酯纤维行业持续保持有序竞争，产品毛利率维持在良好水平。公司新建项目的投产同比2018年产销量增加，产品结构进一步优化。
今世缘：2019年净利预增20%-30%
今世缘（603369）1月15日晚间公告，预计2019年度实现的净利润13.81亿元-14.96亿元，同比增加20%-30%。报告期内，公司市场份额不断拓展，产品销售收入增长较快，营业收入增速达到30%。产品结构进一步优化，尤其是公司“特 A+类”产品销售增长较好（指含税出厂指导价300元以上白酒产品），收入增速超过40% ，占公司收入比重也进一步提高。
欧派家居：2019年净利预增15%-25%
欧派家居（603833）1月15日晚间公告，预计2019年的净利润同比增长15%到25%。公司上年同期盈利15.72亿元。
宁波港业绩快报：2019年净利33.64亿元 同比增17%
宁波港（601018）1月15日晚间披露业绩快报，公司2019年实现营业总收入243.24亿元，同比增长10.80%；净利润33.64亿元，同比增长16.56%。基本每股收益0.26元。
喜临门：2019年预盈3.8亿元-4.5亿元 同比扭亏为盈
喜临门（603008）1月15日晚间公告，预计2019年的净利润3.8亿元到4.5亿元，同比将实现扭亏为盈。公司上年同期亏损4.38亿元。报告期内，公司主要产品受益于国家减税降费政策落地、以及上游原材料价格下降的影响，毛利率显著提升；同时，公司加强费用管控，市场营销费用精准投放，费效比提升，最终实现经营业绩的扭亏为盈。
银河电子：预计2019年净利扭亏为盈
银河电子（002519）1月15日晚间披露2019年度业绩预报，公司预计2019年实现净利润1.6亿元-1.76亿元，上年同期亏损11.66亿元。净利润扭亏为盈的主要原因：公司上年度计提了商誉减值损失10.83亿元和单项应收账款坏账准备2.11亿元，本年度未发生大额资产减值损失；公司军品业务及新能源电动汽车充电桩业务增长。
探路者：预计2019年净利扭亏为盈
探路者（300005）1月15日晚间披露2019年度业绩预报，公司预计2019年实现净利润1.11亿元-1.16亿元，上年同期亏损1.82亿元。
天和防务：通信电子业务增长 2019年预盈逾8200万元
天和防务（300397）1月15日晚间披露2019年度业绩预告，预盈8200万元—8700万元，同比扭亏。民品业务方面：公司围绕5G产品和国产化替代，紧跟全球主流通信设备商需求，已对全球主流通信设备商形成批量销售，报告期内公司通信电子业务稳定增长，销售收入较上年同期大幅增长。军品业务方面：公司军品订单增加，军品相关合同执行较好。
博瑞传播：预计2019年净利同比扭亏为盈
博瑞传播（600880）1月15日晚间公告，预计2019年实现的净利润6500万元左右，同比扭亏为盈。公司上年同期亏损8.41亿元。公司在2018年度对北京漫游谷信息技术有限公司、成都梦工厂网络信息有限公司资产组计提了商誉减值准备8.52亿元。
宏达股份：2019年预盈6500万元-8500万元 同比扭亏为盈
宏达股份（600331）1月15日晚间公告，预计公司2019年的净利润6500万元到8500万元，同比将实现扭亏为盈。公司上年同期亏损26.72亿元。
维宏股份：预计2019年净利扭亏为盈
维宏股份（300508）1月15日晚间披露2019年度业绩预报，公司预计2019年实现净利润6418.83万元–6918.83万元，上年同期亏损2742.24万元。业绩变动主要原因：报告期计提的应收账款坏账准备增加，对应资产减值损失增加；交易性金融资产公允价值变动收益较大，预计非经常性损益对净利润的影响金额为9014.21万元。
太化股份：预计2019年净利同比扭亏为盈
太化股份（600281）1月15日晚间公告，预计2019年实现净利润3500万元到5000万元，同比扭亏为盈。公司上年同期亏损1.15亿元。本期收到政府土地出让款及建构筑物拆除补偿款较上年同期增加5645万元；资产减值损失预计较上年减少1.38亿元。
河钢股份：2019年净利同比预降25.54%–36.58%
河钢股份（000709）1月15日晚间披露2019年度业绩预告，预盈23亿元至27亿元，同比下滑25.54%–36.58%。钢铁行业产量较上年同期增加，市场供给增长导致钢材售价较上年同期下跌，同时原料价格特别是进口矿价格同比上涨，导致盈利水平下降。
三聚环保：2019年净利同比预降74.28%-82.2%
三聚环保（300072）1月15日晚间披露2019年度业绩预告，预盈9000万元至1.3亿元，同比下滑74.28%-82.2%。报告期内，公司继续推进战略调整和业务转型，缩减垫资建设的对外工程业务和非核心贸易业务，受此影响，公司化石能源产业综合服务、生态农业与绿色能源服务、贸易增值服务板块的收入和利润出现下降。
寒锐钴业：钴价大跌 2019年净利预降97.88%—98.59%
寒锐钴业（300618）1月15日晚间披露2019年度业绩预告，预盈1000万元—1500万元，同比下滑97.88%—98.59%。净利润同比大幅下降，主要是由于受市场环境影响，钴金属价格同比大幅下跌，公司钴产品毛利降低。
大富科技：相关资产计提减值准备 2019年预亏4.2亿元
大富科技（300134）1月15日晚间披露2019年度业绩预告，预亏4.2亿元至4.25亿元，上年同期盈利2470.66万元。公司净利润比上年同期下降的主要原因是公司对可能发生资产减值损失的相关资产进行计提减值准备。
中国平安：2019年全年累计原保险保费收入为7946亿元
中国平安在港交所公告，2019年全年累计原保险保费收入为7946亿元，上年同期为7191.44亿元。
中国人寿：2019年保费收入5684亿元
中国人寿（601628）1月15日晚间公告，公司2019年累计原保险保费收入约为5684亿元。公司上年同期为5362亿元。
中国人保：2019年保费收入5522亿元
中国人保（601319）1月15日晚间公告，2019年，子公司中国人民财产保险股份有限公司、中国人民健康保险股份有限公司及中国人民人寿保险股份有限公司所获得的原保险保费收入分别为4316.44亿元、224.20亿元及981.35亿元，合计5521.99亿元。
【中标合同】
中国中冶：2019年新签合同额7878亿元 同比增18%
中国中冶（601618）1月15日晚间公告，公司2019年1-12月份新签合同额7877.6亿元，同比增长18.3%，其中新签海外合同额为423.8亿元。
中国化学：2019年新签合同额2272亿元
中国化学（601117）1月15日晚间公告，截至2019年12月底，包括已经公告的重大合同，公司累计新签合同额2272.03亿元，其中国内合同额906.37亿元，境外合同额1365.66亿元；累计实现营业收入1041.34亿元。
中铁工业：2019年新签合同额359亿元 同比增16%
中铁工业（600528）1月15日晚间公告，2019年度，公司新签合同额358.56亿元，同比增长16.26%。
航天晨光：签署15.18亿元重大合同
航天晨光（600501）1月15日晚间公告，近期，公司中标军方某部后勤保障装备一批并于昨日完成合同签署，合同金额共计15.18亿元。该批合同的累计金额已超过公司2018年营业总收入的50%。合同的履行预计将对公司本年度的财务状况及经营成果产生积极的影响。
【其他】
露笑科技：子公司越南项目投产
露笑科技（002617）1月15日晚间公告，全资子公司浙江露通机电有限公司，在越南同奈省仁泽县投资建设越南露通机电有限公司，主要产品有串激电机、永磁直流电机、无刷电机等，预计能达到1200万台年生产能力。目前已完成项目工程建设、设备安装调试等前期工作，并于1月15日投产运行。
华北制药：公司药品通过仿制药一致性评价
华北制药（600812）1月15日晚间公告，公司收到国家药监局核准签发的阿莫西林胶囊（0.5g、0.25g）和盐酸二甲双胍片（0.5g）的《药品补充申请批件》，上述药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。
千方科技：与中信兴业战略合作
千方科技（002373）1月15日晚间公告，公司与中信兴业签署了《战略合作框架协议》，双方针对“智慧城市”、“智慧安防”和“智慧交通”、“智慧养老”等领域开展合作。
中环股份：拟与关联方设合资公司 从事太阳能硅片开发和制造
中环股份（002129）1月15日晚间公告，公司全资子公司环欧公司拟与关联方中环海河基金共同投资设立天津市环智新能源技术有限公司，注册资本7.6亿元，其中环欧公司出资6.2亿元，持股比例81.58%。合资公司主要从事太阳能硅片的开发和制造，将作为运营主体承接并继续开展“年产10GW高效太阳能电池用超薄硅单晶金刚线智能化切片项目”，项目投产后主要生产G12大尺寸硅片。
