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到底要怎么做才能让人满意？似乎怎么做都是错的——最近，银行太委屈。
上月的中行原油宝穿仓事件持续发酵，至今仍让多家银行心有余悸。
这届投资者不好对付。因而，在本月的WTI2006合约转为WTI2007合约之际，多家银行不约而同地选择提前移仓。原本5月12日才移仓换月的合同，工行、建行、民生等银行在5月4日、5月5日左右就选择移仓了。
万万没想到，175sf.com原本“跌跌不休”的原油期货，居然就“杀了个回马枪”。自5月4日以来，WTI2006合约节节走高，一周上涨了15.4%。
就这样跟赚钱行情擦肩而过，不甘心的投资者可是又不干了。他们认为，银行未按合同约定时间移仓，让自己“赚少了”。
“口口声声说为了客户，却擅自修改规则提前移仓，让我被割了韭菜！”一位投资者愤愤不平道。
“我们本意是防止原油波动太大带来的风险，现在投资者的抱怨真是防不胜防。好心办坏事，啥都赖银行呗。”一位银行客户经理两手一摊表示很无奈。
投资者难满意，银行太委屈
近日，一位投资者在网络投诉平台——“黑猫投诉”上发帖称，www.zzrsks.com.cn工行账户原油期货近日私自转期。他要求赔偿、道歉、让银行整改服务。
该投资者持有的WTI2006合约有1485.3桶原油，价格为144.87元/桶。5月5日，银行移仓换成WTI2007合约，按当日WTI2007合约价格计算，该投资者持有1329.4桶，调整后价格为161.85元/桶，持有桶数少了155.9桶。
目前，多家国有大行遭到投资者的类似投诉。许多投资者质疑银行未打电话通知就自行进行移仓。面对近期原油期货价格上涨的行情，他们原本喜滋滋地以为可以“闷声发财”，但最后却只是“空欢喜一场”。
小编查阅了5月4日到5月11日WTI2006合约的价格波动情况：5月4日WTI2006合约收盘价为21.1美元/桶，到11日收盘为24.35美元/桶，涨幅为15.4%。同时，5月4日，多米诺骨牌接龙WTI2007合约收盘价为23.52美元/桶，到5月11日收盘价为25.48美元/桶，涨幅为8.3%。
这意味着，在5月4日移仓换月之后，投资者不仅失去了更高收益的可能，还要承担更高的换仓损耗。
有意思的是，工商银行等多家银行在4月中旬提前将WTI2005合约换成WTI2006合约，躲过了油价暴跌成负值的悲剧，让投资者“虎口脱险”。
随后，国际油价暴涨暴跌。4月22日，中行原油宝穿仓事件发生之后，多家银行纷纷公告暂停账户原油新开仓。民生银行更是自5月1日起连发12条账户能源交易风险提示，就怕客户错过了及时平仓的时机。
然而，范海辛的性感历险记针对这次银行的提前移仓，投资者却不买账了，称银行的行为让自己“赚少了”。
那么，银行需要为提前移仓担责吗？在这起事件中，银行是否为投资者尽职操作，各个环节的风险提示是否充分？诸如此类的问题成为市场所关注的焦点。
究竟谁对谁错？
工行提前移仓换月，是否起到了尽职保护投资者利益的作用？
北京金诚同达律师彭凯：遇到重大情况，合约解释者可根据情势变更原则，具体情况具体分析。银行一般的条款会约定管理人或操盘人相应的移仓权限，或保底条款，认定管理方的权利与职责。
极端“黑天鹅”情况未出现时，银行可能不会发具体条文，但可根据市场情况提前调整。尤其是有中国银行（维权）案例在先，银行每一步操作都非常谨慎，出于止损的意图赋予自己相应的权限。
银行需不需为自己提前移仓承担责任，本质要看银行界定自己是通道，还是操盘手。如果是操盘手角色，他可以援引一些条款说，自己是出于止损的心态，帮客户去操作。如果是通道角色，那银行违背客户心理提前移仓，可能会承担一定责任。
某股份行投资经理：工行、建行、民生银行等银行投资经理提前移仓，事后看来虽然没有让投资者赚到更多的钱，但是已经尽到“尽职免责”责任。因为没有投资经理能保证在最高点为客户平仓。
从趋势看，5月4日是在上涨过程中平仓的。投资经理提前对WTI2006移仓的决定是参考4月下旬WTI2005合约暴跌的教训做出的判断。4月的情况是恐慌主导了市场，而不是盈利主导了市场。投资者可能没有意识到这个时间差。
从几家银行说明书看，没有说这是实时交易的原油期货，而更类似于一个虚拟盘。对银行来说，以理财产品操作，赋予了投资经理一定的操作权限。
从银行操作的流程看，大多数投资经理是先操作再披露。比如投资债券，只需在月报中披露投资情况即可，而不是先通知投资者再披露。
投资者认为银行提前移仓的通知不明显，甚至在不知情的情况下“被移仓”。银行有没有尽到销售和风险提示环节信息告知充分的责任？
工商银行回应：4月29日，在官方网站滚动播报的“重要公告”栏目发布《关于账户商品业务五一期间交易安排等事宜的通告》，其中第四点向客户说明，“考虑到目前的市场风险及流动性因素，为保护客户利益，我行将根据市场情况，在必要的时候提前对部分产品进行转期或份额调整。”工行还通过网银、手机银行等渠道提前公告转期日，客户在交易界面就能看到。
国有行投资经理A：几家银行在原油投资说明书中都写明了信息告知的义务，但比较模糊，并没有说明一定会通过短信、电话告知，需要投资者留心。
一般来说，信息披露没有到具体某种方式，这并不违背银行的信息披露要求。多家银行已经多次在手机银行里提示了客户提前移仓，如民生银行从4月下旬起平均每天都有风险提示或提前移仓的通知，客户应该是能接收到信息的。
投资者认为，自己想持有WTI2006合约到12日，银行提前移仓需要问客户是否同意。银行是否应该同意客户安排移仓的时间节点？
国有行投资经理B：从银行程序上来说这很难实现。表面上通过银行进行原油投资，银行是一个代客理财的通道，但是银行投资经理或会将其视为虚拟盘的理财产品，无法因某个客户要求延迟移仓，就分割开整个理财产品。
即使是投资几千万的大客户，我们也很难因为他的风险偏好就推迟整个理财产品移仓，这样会暴露自身风险头寸。
国有行投资经理C：客户购买原油产品对接的是银行的个人金融部，客户想修改移仓日期需要找投资部某个具体的负责团队。想要绕过个人金融部直接找投资经理还是比较困难的。
因银行谨慎止损的原因导致投资者“赚少了”，法律上是否支持投资者起诉？
北京金诚同达律师彭凯：投资者若以原油市场回暖，但银行做出了过于保守的操作来抗辩银行违约，并不是很能说服人。原油市场整体波动性很大，处在当时的市场环境下，这个利益并不是可见的利益，而是不确定的、模糊的。不能以趋势性的结果推导出工行要为自己“赚少了”负责。
国有行投资经理A：理财产品有买者自负原则，投资经理谨慎操作让客户免遭损失，但没有义务帮客户获得最佳盈利。如果赚少了，银行最多承担声誉风险，客户承担实际损失。如果嫌投资经理能力有限，可以“用脚投票”，从别的渠道买原油产品。
编辑 陈羽 策划 颜剑 李丹（金麒麟分析师）丹
