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原标题：国泰君安：政策红利推动养老第三支柱崛起，利好大型险企
证券时报网讯，空心计国泰君安指出，各国政府养老金支付不堪重负催生养老保障三支柱体系（由政府、企业和个人共同承担养老金的给付）。当前我国已初步建立养老保障三支柱体系，但总体发展仍不平衡，莫桑比克射击法其中规模主要来源于第一支柱基本养老保险和全国社保基金，占比78.7%；第二支柱企业年金和职业年金的占比为17.3%，而当前仅有一款个人税延养老保险的第三支柱占比极低，仅为0.002%。预计三大政策红利将推动第三支柱快速发展，分别是由产品制转为账户制、国家财政提升税收支持，以及资金形成市场化投资运营。商业保险公司得益于前期产品试点经验，预计更利于抢占个人商业养老险市场先机，预测对人身险保费的增量贡献在1.6%-7.8%。大型险企得益于产品端的经营资质以及服务端的养老产业布局，预计更容易满足客户从“赚取养老金”到“运用养老金”的一站式养老需求。
投资建议：个人养老金制度的真正落地有利于商业保险公司获取中高端客户、带来可观的保费收入，维持行业“增持”评级。重点利好已获取养老产品销售资质、且积极布局养老产业链服务的头部上市险企。建议增持中国太保、中国平安、新华保险、中国太平、中国人寿。
