作者：陈小妍 实习生张海珍
3月18日，格斗纹章修改器欧菲光连续两日开盘跌停，昔日300亿白马股闪崩，市值两天缩水42.58亿元。与欧菲光股价市场反应截然不同，3月17日，另一位“果链”移动设备相机模组供应商高伟电子早盘异动拉升，收盘涨停，成交额3388万港元。
3月16日晚间，欧菲光发布公告称，征服者雷萨赫尔顿境外特定客户计划终止与公司及子公司的采购关系，2019年该客户为公司带来相关营业收入为116.98亿元，占总收入的22.51%。此次公告虽未披露客户名称，但与2019年报披露的收入数据对应，终止合作的是欧菲光第二大客户。业内人士普遍认为，公告中的“特定客户”指的就是苹果公司。
根据公开报道，欧菲光供应苹果企业产品包括应用于低价iPad的触控模组和应用于手机摄像头的光学产品。1月26日欧菲光发布公告筹划出售广州得尔塔影像、江西慧光微电子、南昌欧菲显示和江西晶润光学四家与苹果相关的子公司。其中广州得尔塔影像从事摄像头模组开发，在外界看来是与苹果业务密切相关的子公司。
2月8日，鲍文反应序列欧菲光公告，向闻泰科技出售与向境外特定客户供应摄像头的相关业务资产。具体包括公司持有的广州得尔塔影像技术有限公司100%的股权。为保证本次交易的顺利实施，闻泰科技同意向欧菲光支付人民币3亿元意向金。
值得关注的是，此次公告并未披露欧菲光与失去的境外大客户终止合作的时间，深交所第一时间对欧菲光下发关注函，要求公司补充披露终止采购关系的时间，自查这一订单关系变化的消息披露是否及时，并评估该客户终止采购关系对欧菲光财务状况的影响。深交所要求欧菲光3月19日前对外披露。
自3月16日晚截止3月18日午时，永泽江里菜深交所互动易平台上已有24条投资者对于欧菲光境外客户是否是苹果、退出苹果链如何应对、何时回复深交所等问题留言，均未得到回复。截至发稿，欧菲光还未回复深交所关注函。
外界一直传闻被剔除苹果产业链，近八成收入依赖大客户
2017年成功以1.58亿元收购索尼广州生产基地的欧菲光切入苹果链，2018年便出现在苹果供应商名单里。至2020年下半年以来，市场开始出现苹果与欧菲光“分手”传闻。至2020年7月20日美国商务部以欧菲光涉及“强迫劳动”为由，宣布将其列入实体清单，外界对于“苹果将欧菲光剔除供应链名单”的传闻更加强烈。虽然欧菲光多次出面否认，僵尸赛车修改器但传闻仍甚嚣尘上。
2017-2019年，欧菲光营收分别为337.91亿元、430.43亿元、519.74亿元、同比增长26.34%、27.38%、20.75%。而2020年出现与苹果终止合作的传闻后，其营收为484.04亿元，同比下降-6.87%。
对比近四年财务数据，不难看出苹果加入后一跃成为欧菲光第二大客户，为欧菲光带来收入的同时也加剧了其对大客户的依赖。欧菲光年报披露的数据中，2017-2019年前五大客户销售收入分别为237.9亿元、352.64亿元、434.54亿元，占总收入比重分别为70.40%、81.93%、83.61%。2018年起欧菲光销售收入对前五大客户的依赖突增逾10%，与切入苹果链的时间吻合。近八成收入依赖前五大客户的欧菲光客户集中度越来越高，经营风险也更加严峻。
1月26日欧菲光发布公告筹划出售广州得尔塔影像、江西慧光微电子、南昌欧菲显示和江西晶润光学四家与苹果相关的子公司。根据公开报道，欧菲光给苹果供货的产品包括应用于低价iPad的触控模组和应用于手机摄像头的光学产品，四家子公司的出售间接坐实了分手传闻。
巧合的是，一边出售子公司的欧菲光也在不停融资。2月8日，欧菲光向中信银行申请10亿元综合授信，向兴业银行申请12亿元综合授信，同时为子公司提供6.35亿元综合授信担保，共计28.35亿元。
去年下半年，欧菲光已通过非公开发行A股股票融资67.58亿元、发行债券募资25亿元、为子公司开展融资租赁业务提供担保两次共计35亿元、向国家开发银行、瑞穗银行、中国光大银行分别申请综合授信1亿元、2亿元、10亿元。含子公司共融资140.58亿元。值得注意的是，2020年欧菲光总资产仅为374.73亿元，同比下降7.61%，半年的融资规模已超总资产三分之一。
机构投资者持股减少99.56%，净利润逆势增长72.7%
自苹果与欧菲光分手传闻盛行以来，欧菲光机构大量出逃。根据choice数据，去年6月、9月、12月其机构投资者数量分别为322家、15家和4家，9月、12月的降幅分别为-95.34%、-73.33%。总计持股数分别为11.33亿股、9.6亿股、423.23万股，9月、12月减少-15.27%、-99.56%。
其中基金持股也在减少。2020年6月、9月、12月欧菲光基金持股数量分别为2.45亿股、0.55亿股、0.04亿股，9月、12月降幅分别为77.55%、92.72%。持股基金数量分别为316家、7家、4家，基金持股占流通股比例分别为9.1%、2.04%、0.16%。
根据欧菲光的2020年业绩快报，营收下降、总资产下的同时，归母净利润为8.8亿元，逆势增长72.70%。分产品看，欧菲光主营光学光电产品、微电子产品、智能汽车类产品和其他。根据2019年年报，其中智能汽车类产品毛利率最高为18.88%、微电子产品为14.89%、光学光电产品毛利率为8.42%、其他业务收入毛利率为5.49%。
成本方面光学光电产品仍占大头，受原材料涨价的影响，2017-2019年营业成本分别为253.93亿元、333.87亿元、420.28亿元，同比增加23.08%、29.52%、24.11%。其中直接材料成本分别为占总营业成本比重分别为87.14%、88.46%、89.55%，占比近九成。而人工成本比重逐年下降，分别为8.17%、6.27%、5.5%。
