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中金：上调心动公司（02400）目标价至42.3港元，维持“跑赢行业”评级
中金将心动公司（02400）目标价由28.2港元上调至42.3港元，维持“跑赢行业”评级。
中金发表研究报告表示，目前心动公司有多款新品集中发布，平台游戏内容供给丰富。此次发布会TapTap公布了16款游戏的最新进展，其中9款为心动发行或TapTap独家上线产品，中金认为，丰富的产品矩阵将促进TapTap用户规模的持续扩大，预计2020年用户规模有望达到2490万人，较2019年的1790万人同比增加39%。
除发布多款游戏外，心动还与海外游戏发行商505 Games建立合作伙伴关系，例如心动将代理《泰拉瑞亚》手游在中国内地及港澳台地区的发行。本次心动代理发行的沙盒动作冒险游戏《泰拉瑞亚》手游为知名IP游戏，青岛商务管理学院自2011年上线以来，其PC版+移动版+主机版至2020年4月全球销量超3000万，其中移动版销量870万，中金预计其在国内将表现不俗。同时中金认为公司在全球拓展合作伙伴，表明游戏厂商对心动发行能力及TapTap平台价值的认可，有助于提高平台的国际化发展速度。
花旗：上调腾讯控股（00700）目标价至649港元，维持“买入”评级
花旗将腾讯控股（00700）目标价由530港元上调至649港元，维持“买入”评级。
花旗发表研究报告表示，指出腾讯将于8月12日公布第二季业绩，预期公司第二季度业绩仍会有稳健的表现，预期营收1100亿元人民币，同比上涨23.9%；非通用会计准则下的净利润达271.3亿元人民币同比上涨24.6%、预计第二季度净利润上涨120.2%至222.7亿人民币。然而由于人群隔离以及限制出行等特殊政策，花旗预计腾讯将在第二季度遭遇一系列不利因素，例如在线游戏及社交广告收入。
另外，青铜装饰锤花旗预计腾讯旗下视频广告仍面临来自广告商的预算影响，而云端业务的实施项目恢复进度缓慢，但是虎牙的财务整合及支付业务的一系列调整对冲了相关负面影响。
展望今年下半年及2021年，花旗认为腾讯的增长轨迹可能来自相关的游戏发行，例如《DNF Mobile》、《剑网2》、《龙之谷2》、《荒野乱斗》、《王者荣耀》等将有效带动营收增长。目前花旗对公司将提高在社交及广告预算的份额持乐观态度。由于公司云转移及非支付金融科技产品需求增长的结构性转变，或将强化公司的中长期生态系统。
目前花旗将腾讯目标价由原来的530港元上调至649港元，此相当预测2022年市盈率28倍，维持“买入”投资评级。
中金：予丘钛科技（01478）目标价13港元，维持“跑赢行业”评级
中金授予丘钛科技（01478）目标价13港元，维持“跑赢行业”评级。
中金发表研究报告表示，根据丘钛科技最新发布的消息，公司上半年盈利上涨50%至90%，超过市场预期，公司受惠于产品结构和规格升级带来手机镜头模组单价上升，libido独占欲但因公共卫生事件影响，全年镜头模组出货量与去年同期持平。
中金指出公共卫生事件令下半年产品升级和出货量增长缓慢，但中金认为产品结构升级及单价提升有助缓解公共卫生事件的负面影响，目前维持“跑赢行业”评级，目标价13港元。
根据公司的最新业绩指引，中金将丘钛2020年和2021年的均价预测分别上调15%，同时将出货量预测分别下调13%。考虑ToF和多摄方案在智能手机中持续渗透，预计2021年公司在该板块表现强劲，出货量同比增长将达40%。
瑞信：上调中国平安（02318）目标价至103港元，维持“跑赢大市”评级
瑞信将中国平安（02318）目标价由96港元上调至103港元，同时维持“跑赢大市”评级。
瑞信发表研究报告表示，估计中国平安上半年新业务价值（VNB）同比下降25%，虽然第二季度的首年度保费（FYP）趋势比第一季度有所改善，但由于VNB业绩承压，枯木巨魔的牢笼瑞信估计公司上半年财产险的综合成本率（CoR）在很大程度上稳定在96.7%，而去年同期为96.6%。
瑞信表示预计中国平安税后营运溢利（OPAT）增长在第二季度减速，但上半年股息增长幅度将会跑赢OPAT。
辉立：予中国软件国际（00354）目标价6.75港元，国内云计算市场优势明显
辉立授予中国软件国际（00354）目标价6.75港元。
辉立发表研究报告表示，中国软件国际是目前国内最大的软体与资讯技术服务龙头，先发优势及经验积累显著优于行业。2019年，公司旗下鲲鹏云生态进入高速拓展阶段，HMS也于2020年初上线。公司作为华为主要的软体服务供应商，也升级为华为的战略合作伙伴。华为作为国内领先的云计算厂家，拥有全栈式云计算解决能力，在国内云计算不断推广的趋势下，公司能够保持领先的市场份额和增速。公司也将进一步受益于鲲鹏云在国内的落地和扩张。
目前辉立授予中国软件国际目标价6.75港元，止损价4.9港元。
野村：予周大福（01929）目标价8.9港元，重申“买入”评级
野村授予周大福（01929）目标价8.9港元，重申其“买入”评级。
野村发表研究报告表示，香港和澳门市场的门店销售增长依然疲弱，第一季度港澳同门店销售业绩下降75.5%，相比之下，4月至5月门店销售分别下降80.2%，上财年第四季度跌65%。中国内地门店销售跌幅收窄至11.2%，这意味着该公司6月份的门店销售下跌3%，该季度内公司电子商务相关销售对中国内地零售值的贡献为5.9%，好于公司预期。因此野村目前维持该公司对2021财年内地销售预测为增长22%，香港销售预测下降30%，重申“买入”评级，目标价为8.9港元，野村认为该公司仍然是珠宝行业的首选。
野村表示，中国市场复苏正逐步步入正轨，随着珠宝零售行业的复苏，野村对该公司未来销售前景表示乐观。野村认为，鉴于金价目前处于高位，这将对公司毛利率产生利好，由于周大福的销售额72%和营业利润90%均来自内地，因此野村认为周大福相对其依赖香港业务的同业公司而言处于有利地位。
瑞信：上调敏实集团（00425）目标价至27.7港元，维持“跑赢大市”评级
瑞信将敏实集团（00425）目标价由22.95港元上调至27.7港元，维持其“跑赢大市”评级。
瑞信发表研究报告称，根据敏实集团最新发布的消息，预期公司今年上半年净利润同比下跌55至60%，至3.58亿至4.02亿元人民币之间，符合瑞信对于该公司的市场预期。盈利下跌的主要因素是由于预期收入受公共卫生事件影响而下跌20至25%，毛利率同时下跌5至7%。
公司将毛利率下跌归咎于经营负债承压、产品面临减价压力等因素。
目前瑞信预期公司下半年业绩将会复苏，主要原因为5月和6月中国乘用车的产量已增长11%及12%，同时北美和欧洲的汽车制造商自6月开始一直在提高产能。另外，由于宝马（BMW）、雷诺（Renault）、戴姆勒（Daimler）及福特（Ford）等公司的大量订单积压，预计其铝电池盒业务将在今年及明年贡献6亿及10亿元人民币的收入。
因此瑞信下调公司2020年盈利预测22%，以反映公司上半年业绩疲弱，另外瑞信同时上调其2021至2022年盈利预测1至6%。
花旗：上调中联重科（01157）目标价至8.82港元，第二季度盈利实现跨越式增长
花旗将中联重科（01157）目标价由7.76港元上调至8.82港元。
花旗发表研究报告称，中联重科预计上半年净利润同比增长47.5%-63%，超出市场预期。目前花旗重申对公司正面看法，上调公司2020-2022年的盈利预测，并将目标价从7.76港元上调13.66%至8.82港元。
花旗预期，中联重科第二季度的盈利大约为28亿至32亿元人民币，同比大幅增长76%-102%，又考虑该公司收入增长较快、利润率持续改善，因此上调2020-2022年盈利预测15%、11%以及11%。
美银美林：上调华润啤酒（00291）目标价至55港元，维持“买入”评级
美银美林将华润啤酒（00291）目标价由49港元上调至55港元，维持其“买入”评级。
美银美林发表研究报告称，将华润啤酒2020及2021年度核心EBITDA（除息税折旧及摊销前盈利）预测1%及3%，目标价相应由49港元上调至55港元，维持该公司为行业首选，预期公司业务于第二季回暖。
美银美林认为得益于中国啤酒行业的结构性利润拐点以及公司在行业战略转型中的领导地位，预计华润啤酒上半年销量同比下跌将少于10%，表现优于行业平均水平，而美银美林预计公司第二季度销售业绩约有10%的增长。同时美银美林预计其核心盈利将于未来3至4年内翻倍，因此维持其“买入”评级。
大摩：上调百济神州（06160）目标价至140港元，维持“增持”评级
摩根士丹利将百济神州（06160）目标价由113港元上调至140港元，维持其“增持”评级。
大摩发表研究报告称，目前大摩更新百济神州的风险回报，将其目标价由原来的113港元上调至140港元，2020至2022年每股亏损预测由原来预期的17.42、10.32及6.4港元，收窄至每股亏损16.99、10.1及5.38港元。
大摩表示上调该预测主要因为看好公司的PD-1药品在中国的投放前景，以及近期该公司有多项新药申请或新药获批，这将有效推动公司收入增长，因此大摩对其投资评级为“增持”。
